化工行業投資策略：800V快充趨勢乘風起，技術升級催生材料發展新機遇.pdf

上傳者：新**
時間：2024/01/18
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化工行業投資策略：800V快充趨勢乘風起，技術升級催生材料發展新機遇。快充或為行業發展新方向，電芯端、車端、充電樁端技術升級催生行業材料新發展機遇。新能源汽車續航已基本滿足消費者出行需要，未來行業朝提高新能源汽車充電效率的方向發展。800V高壓快充相較于大電流快充模式的優勢在于：熱管理難度降低、線束成本和重量下降、補能速度較快（充電10%-80%只需10-15分鐘）等。據汽車之家數據，小鵬G6 2023款580長續航Pro版本起步價19.99萬元。未來隨著更多車型進入20萬元以內的主流價位，800V快充車型滲透率提升進程有望加快，進而帶動電芯端、車端、充電樁端相關材料需求增長。

電芯端：高倍率電芯要求電芯材料具有更高導電性能，具有技術優勢的行業龍頭企業有望受益。高充電倍率意味著更大的電流通過電池中各個材料，將給電池帶來熱效應、機械粉碎、鍍鋰等問題。影響快充性能重要度排序為：導電劑＞負極＞電解液＞正極＞隔膜，為此需要利用導電材料提高正負極中Li+的傳輸速度、更換電導率更高的電解液等。受益標的：電芯相關材料：【導電炭黑】黑貓股份；【包覆瀝青】信德新材；【硅基負極】杉杉股份、硅寶科技、翔豐華；【多孔碳】元力股份；【LiFSI】天賜材料；【氯化亞砜】凱盛新材等。

車端：800V高壓對車用電子元器件的耐高壓性能提出更高的要求。800V架構下，動力電池系統、動力系統、電源系統等需要提升部件耐壓等級至800V及以上。具體變化包括：（1）電容薄膜。800V高壓架構下，薄膜電容將逐步替代傳統鋁電解電容器，且單車使用量或將從1-2個提升至2-4個，進而帶動其關鍵材料電容薄膜需求增長；（2）絕緣材料。電機絕緣包覆線中PI的需求有望提升；（3）陶瓷球。高轉速、高電防腐等行業要求趨嚴，而陶瓷球軸承具有高硬度、高強度、高溫耐性、低熱膨脹系數等優點，適用于新能源汽車行業的電動驅動中；（4）其他材料：氣凝膠、云母材料、膠粘劑等隔熱、導熱材料、PEEK需求或將進一步增長。受益標的：電控相關材料：【電容薄膜】銅峰電子、東材科技、大東南；【SiC】天岳先進、合盛硅業；電機相關材料：【PI】瑞華泰、國風新材；【陶瓷球】國瓷材料；熱管理相關材料：【氣凝膠】晨光新材、宏柏新材；【云母材料】浙江榮泰；【UV絕緣涂料】松井股份、金力泰；【膠粘劑】回天新材、硅寶科技等；其他材料：【 PEEK】中研股份。