東盟出口全覽&投資機會拆解.pdf

東盟出口全覽&投資機會拆解。引言：在《2024 年出口鏈有哪些投資機會？》中，我們重點從庫存周期的視角篩 選了美國和歐盟有望補庫的行業，其中和我國貿易往來占比高的產品及細分行業 的需求有望因此受益。本篇報告我們則重點聚焦于我們的第一大貿易伙伴——東 盟，并對其復雜的需求結構進行拆分，從中尋找由東盟自身發展需求主導的產品， 并挖掘其中蘊含的投資機會。 一、東盟是中國出口的重要拉動力 ——首先，從出口份額占比來看，東盟已經成為我國最重要的貿易伙伴之一。其 次，從需求來看，東盟的需求彈性更強。最后，從國家戰略來看，東盟對我國的出 口的拉動或具備更強的穩定性。

二、中國對東盟出口的品類及國別拆分

——分國家來看，東盟經濟體中，越南、馬來西亞、新加坡、泰國和印尼對我國出 口影響較為重要。靜態來看，2023 年全年，我國對越南、馬來西亞、新加坡、泰 國和印尼 5 國的出口金額占對東盟整體出口金額的 84.6%。動態來看，馬來西亞、 泰國和新加坡出口份額占比較 2018-2022 年的中樞提升較為顯著，而菲律賓、越南 和緬甸則有所回落。

——分產品來看，我國和東盟貿易中的核心品種分布均衡。中國對東盟出口中，除 電機、電氣及機械器具的占比較高，占我國出口東盟整體的比重長期處于高位，其 他產品則相對均衡地分布在各個行業；類似的，東盟對我國需求較大的品種分布也 相對均衡，各類資本品、中間品和消費品從華進口占從全球進口的份額均占較高權 重。另外，塑料及其制品、鋼鐵、車輛及其零部件和雜項化學品在中國與東盟貿易 中的重要性在持續提升。