銅連接行業專題報告：集群算力大勢所趨，高速銅互連深度受益.pdf

銅連接行業專題報告：集群算力大勢所趨，高速銅互連深度受益。人工智能推動高速銅纜行業需求高增。隨著生成式人工智能（AIGC）技術的逐步成 熟，基于“大數據+大計算量”模型的新興應用不斷涌現，顯著推動了算力需求的 持續攀升。根據中國信息通信研究院的數據，預計從2023年起的未來五年內，全球 年均算力規模將以超過 50%的速度增長。作為計算能力的核心載體，數據中心在算 力高需求的驅動下，其相關的服務器領域及上下游產業預計將在未來幾年內迅速擴 展。基于這一趨勢，銅連接方案因其低成本和低功耗的優勢，預計將在數據中心短 距離連接中的市場份額有所提升，從而推動行業發展。

銅互聯技術已成為提升數據中心性能的關鍵要素。隨著大型數據中心和邊緣計算的 發展，對銅的需求持續增長。盡管光纖因其長距離通信能力而廣泛應用，銅纜憑借 高性價比、低功耗和高可靠性，在短距離傳輸中占據了重要地位，尤其是在高性能 AI 算力集群的構建中，DAC 銅纜的低成本和低能耗優勢尤為顯著。DAC 方案不僅 實現了高達 100Gbps 的數據傳輸速率，同時也緩解了短距離傳輸的限制。此外， DAC 銅纜的高平均無故障時間（MTBF）確保了數據中心關鍵任務的連續性。根據 LightCounting的預測，未來五年內，高速線纜市場將實現翻倍增長，DAC銷售額將 以25%的年均復合增長率迅速提升。

NVL72 服務器為銅連接市場打開增長空間。作為全球加速計算領域的領導者，英偉 達已被視為AI行業的風向標。在2024年，英偉達發布了備受矚目的 Blackwell 架 構，基于這一架構推出的新品引起了市場的廣泛關注。其中，NVL72 服務器作為新 型AI服務器，采用了銅互連方案，包含5000根銅纜，總長度超過3219米。新技術 的引入使得NVL72服務器成為高性能、低能耗設備的典范。隨著英偉達新品的發布 及國內外數據中心集成方案的不斷發展，預計未來銅互聯市場將迎來顯著的增量需 求。

國內銅連接廠商崛起，未來市場前景看好。國內各廠商已具備AI算力所需高速銅纜 及其上游零部件批量化生產能力：1）沃爾核材是高速通信線纜龍頭企業，子公司 樂庭智聯深耕電線行業，具備較強的研發能力和生產能力，已開發 224G 高速通信 線樣品，1.6T 高速通信線打樣進行中；2）鼎通科技專注通訊連接器，是安費諾、 莫仕的重要供應商，112G產品已量產，224G產品也已小批量試產，東莞廠稼動率 相對飽和，56G 及以上高速背板連接器擴產中；3）華豐科技掌握連接器核心技 術，成功研發 112G、224G 高速背板連接器，高速線模組已開始批量生產交付； 4）精達股份專注特種電磁線 30 余年，公司產品鍍銀線為高頻高速線信號傳輸載 體，客戶包括安費諾、樂庭、Molex、立訊精密、兆龍互聯、新亞電子等。