萊斯信息研究報告：低空信息化主力軍，從區(qū)域走向全域.pdf

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時間：2025/03/04
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萊斯信息研究報告：低空信息化主力軍，從區(qū)域走向全域。低空經(jīng)濟：先行經(jīng)驗鑄就低空信息化建設(shè)“領(lǐng)跑者”，加速區(qū)域延展。2024年低空經(jīng)濟在政策端/產(chǎn)業(yè)端/應(yīng)用端均迎來突破，公司低空飛行服務(wù)平臺產(chǎn)品有望成為地方低空信息基建的“底座”。我們測算，27年低空平臺累計市場規(guī)模可達189-337億元，25-27年投資規(guī)模中樞值CAGR為66%。回顧24年，公司基于過去在通航/民航領(lǐng)域的積累，與多地政府完成先期論證工作，已落地珠海市級、江蘇省級平臺項目。展望25年，各地省市級低空信息基礎(chǔ)設(shè)施招標(biāo)有望密集發(fā)布，公司有望持續(xù)受益。

主業(yè)：把握“8+N”擴容機遇，機場信息化/國際業(yè)務(wù)/車路云齊發(fā)力

1）民航空管：根據(jù)三勝咨詢，22年公司空管自動化市占率達 42%，未來或受益于區(qū)域空管新建及更新需求，其中我們測算24-27年 “8+N”新建區(qū)管累計空間達15億元；2）機場業(yè)務(wù)：我們測算25-27年中小機場信息化年化市場空間約9億元，公司將以淮安機場為標(biāo)桿加速滲透； 3）國際業(yè)務(wù)：23年公司海外收入0.72億元，接近從零到一，23年海外在手訂單達2億元，未來有望持續(xù)新簽并釋放成果；4）車路云：“智核”產(chǎn)品有望受益車路云建設(shè)，SAE預(yù)測26E-30E路側(cè)基礎(chǔ)設(shè)施規(guī)模增速為80%。