軍工&機(jī)械&新興產(chǎn)業(yè)行業(yè)“十五五”展望：未來產(chǎn)業(yè)七行業(yè)投資策略.pdf

軍工&機(jī)械&新興產(chǎn)業(yè)行業(yè)“十五五”展望：未來產(chǎn)業(yè)七行業(yè)投資策略。人形機(jī)器人：人形機(jī)器人已成為國家戰(zhàn)略級(jí)新興產(chǎn)業(yè)賽道，政策支持力度超預(yù)期。國內(nèi)主機(jī)廠在運(yùn)動(dòng)控制、環(huán)境感知、智能決策等核心環(huán)節(jié)實(shí)現(xiàn)突破，產(chǎn)業(yè)落地條件逐 步成熟。此前，科技部發(fā)文，明確提到汽車制造、物流搬運(yùn)、電力巡檢等高價(jià)值應(yīng)用場(chǎng)景，表明機(jī)器人已開始探索真實(shí)商業(yè)環(huán)境應(yīng)用，規(guī)模化部署有望加速。人形機(jī)器 人作為AI終極載體，將帶動(dòng)精密傳動(dòng)部件、電機(jī)、控制器、傳感器等全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，國產(chǎn)供應(yīng)鏈迎來黃金發(fā)展期。

商業(yè)航天：目前，國內(nèi)低軌衛(wèi)星組網(wǎng)進(jìn)入規(guī)模化階段，根據(jù)我們的測(cè)算，2028年GW星座將達(dá)成“百箭千星”計(jì)劃，2035年將完成全年近2500顆衛(wèi)星的發(fā)射，對(duì)火箭發(fā)射 的需求將大幅增加。隨著星網(wǎng)及垣信的突破，組網(wǎng)密集期已經(jīng)到來，火箭發(fā)射、衛(wèi)星制造及下游應(yīng)用迎來加速拐點(diǎn)。我國商業(yè)航天正式進(jìn)入復(fù)蘇期開端，后勢(shì)強(qiáng)勁，產(chǎn) 業(yè)加速期已經(jīng)到來。民營火箭有望與國家隊(duì)形成合力，充分補(bǔ)充國內(nèi)火箭發(fā)射資源，解決目前火箭發(fā)射成本高，頻率低等問題。國家正式發(fā)布深空經(jīng)濟(jì)定義，目標(biāo)從月 球、火星等天體獲取物質(zhì)資源，帶動(dòng)許多地面產(chǎn)業(yè)的技術(shù)升級(jí)和變革，形成可持續(xù)的商業(yè)模式和經(jīng)濟(jì)價(jià)值，為太空探索打開新邊界。同時(shí)，工信部推動(dòng)衛(wèi)星物聯(lián)網(wǎng)正式 進(jìn)入商用期，為衛(wèi)星應(yīng)用打開新空間。

核聚變：聚變是各國在能源戰(zhàn)略上的必爭(zhēng)之地。10月1日，位于合肥的核聚變能實(shí)驗(yàn)裝置BEST建設(shè)取得關(guān)鍵突破。杜瓦底座的制造交付和落位裝配，預(yù)示著BEST裝置后續(xù) 核心部件的安裝正式開始，產(chǎn)業(yè)鏈交付和后續(xù)招標(biāo)正式啟動(dòng)。近期，聚變行業(yè)催化明顯較7-8月份更加密集，國際原子能聚變能大會(huì)或有重大國家和國際進(jìn)展公布，且國 內(nèi)BEST項(xiàng)目在Q4有望再次開啟第二次密集招標(biāo)（包括第一壁、偏濾器、電源等高價(jià)值量產(chǎn)品），其它聚變裝置也有望啟動(dòng)；巨頭入局與海外裝置點(diǎn)火重大進(jìn)展，聚變年 內(nèi)迎來第二次行情啟動(dòng)。

量子信息技術(shù)：量子信息技術(shù)作為能使計(jì)算、通信等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)革命性突破的產(chǎn)業(yè)，是培育未來產(chǎn)業(yè)、構(gòu)建新質(zhì)生產(chǎn)力、推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展的重要方向之一。量子信息是一 門結(jié)合了量子力學(xué)原理和信息技術(shù)的前沿交叉領(lǐng)域，其核心在于利用量子力學(xué)的獨(dú)特性質(zhì)進(jìn)行信息處理和傳輸，能夠利用量子疊加、量子糾纏等特性，實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)信息技 術(shù)無法企及的功能。目前量子計(jì)算正處于起步期，即將迎來第一波產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展，2035年行業(yè)規(guī)模將達(dá)到8117億元，25-35CAGR 63.08%。未來5-10年，行業(yè)將推動(dòng)量子 計(jì)算機(jī)比特規(guī)模邁向萬級(jí)。各技術(shù)路線的專用量子計(jì)算機(jī)不斷涌現(xiàn)，優(yōu)先在生物醫(yī)藥、化工材料、金融服務(wù)、AI等領(lǐng)域替代經(jīng)典計(jì)算機(jī)，產(chǎn)生多種核心應(yīng)用范例。