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全景式掃描AI對美國經(jīng)濟的影響。1987 年，羅伯特·索洛（Robert Solow）在對去工業(yè)化的相關(guān)書評中說：“除了生產(chǎn)力統(tǒng)計數(shù)據(jù)之外，你到處都可以 看到計算機時代(You can see the computer age everywhere but in the productivity statistics)”。彼時美國 經(jīng)濟面臨的困境是如何衡量信息技術(shù)與自動化對生產(chǎn)力和整個經(jīng)濟的影響，而當(dāng)下也面臨著類似的挑戰(zhàn)。

AI 在美國經(jīng)濟中的存在感變得越發(fā)明顯：從 GDP 附加值的攀升到數(shù)據(jù)中心建造支出的高增，從科技行業(yè)更頻繁的裁 員到非科技行業(yè)更積極的“再培訓(xùn)”心態(tài)，從商業(yè)用電量的激增到廣義建筑業(yè)景氣度的提升，從持續(xù)拔升的科技股估 值到外部融資帶動的私人信貸發(fā)展。

當(dāng)下 AI 淘汰賽正在縮圈，在巨額投入與尚不明確（乃至為負）的收益面前，頭部企業(yè)互相投資與持股也是為了“共 擔(dān)”風(fēng)險。美股和美國經(jīng)濟已經(jīng)被深深的綁定在了 AI 這條船上，乃至全球經(jīng)濟、貨幣和財政也正被綁定，這也是特 朗普在上任后要迅速推行“星際之門”，并展現(xiàn)積極姿態(tài)的原因——繁榮時，盟友是助推器；下墜時，盟友是緩沖墊。

2022 年的 AI 橫空出世產(chǎn)生了“影子財政”的效果，而 2025 年行業(yè)頭部企業(yè)開始縮圈，聚合產(chǎn)業(yè)資源并持續(xù)宣布長遠 的規(guī)劃則更像是“影子財政 2.0”。對實體經(jīng)濟而言，AI 支出的退坡和放緩對美國經(jīng)濟打擊要遠勝于已經(jīng)處在衰退狀 態(tài)的地產(chǎn)與制造業(yè)。正因為此，增長視角，就業(yè)視角，產(chǎn)業(yè)視角，金融視角下的美國 AI 演進都將會被在 2026 年進一 步檢視。

可以說從實到虛，從產(chǎn)業(yè)、科技企業(yè)到增長、就業(yè)、金融，AI 已經(jīng)是房間里的大象。這也促使我們需要用更微觀的視 角來觀察 AI 的演進。“非理性繁榮”還是“理性繁榮”，這將是 2026 年美國經(jīng)濟的核心主題。