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阜博集團研究報告：AI驅動創意產業發展新范式，內容生態持續繁榮。

全球領先數字內容資產保護與交易 SaaS 提供商，VDNA 指紋技術及 水印技術構建核心壁壘

阜博集團 2005 年在硅谷創立，從美國市場業務起家并且通過一系列收 并購進行業務拓展，中國市場通過收購粒子科技進行布局，目前阜博已 成長為全球領先的數字內容資產保護與交易 SaaS 提供商。公司自研 VDNA 指紋技術構建版權保護業務核心技術壁壘，收購 ZEFR 公司 RightsID（權利 ID）和 Channel ID（渠道 ID）業務，聚焦內容變現業 務。公司客戶已覆蓋全球頂尖內容方與平臺方并持續深化合作關系，內 容客戶包括迪士尼、Netflix、華策影視、電影頻道等，平臺客戶包括 YouTube、Instagram、CCTV、中央廣播電視總臺等。

“內容保護+內容變現”兩大商業模式雙輪驅動

阜博憑借自研 VDNA 指紋技術賦能內容所有者保護 IP 版權：VNDA 工 具生成指紋→登記 VDNA 數據庫→Video Tracker 全網掃描識別潛在 侵權→VDNA 進行高精度/零誤報侵權視頻識別，內容保護業務采用訂 閱制模式，主要驅動因素包括訂閱客戶數量和月經常性收入 MRR；阜 博將內容識別能力延伸到社交媒體平臺：專有技術識別用戶上傳視頻中 的 IP→就客戶 IP 所有權進行索賠→收取來自平臺的廣告收入→向客戶 支付廣告收入分成，形成增值業務模式，主要驅動因素是阜博管理的活 躍資產數量。

AI 多模態模型迭代趨勢下，受益于 AI 原創及二創內容生態繁榮，營收 及利潤加速增長

受益于多模態大模型加速迭代的行業趨勢，AI 工具極大豐富內容創作形 式：AI 尾幀續寫劇情、AI 賦能經典 IP 多元二創、AI 原創內容。AI 驅動 創意產業發展新范式，AI 生成內容迎來可持續盈利模式，內容創作生態 持續繁榮利好阜博集團，管理活躍資產數在行業驅動將持續增長，成為 收入增長關鍵驅動因素。營業收入從 2021 年 6.87 億港元增長至 2024 年 24.01 億港元，CAGR 達 51.80%，2024 年歸母凈利潤 8347 萬港 元，同比扭虧為盈，2025 中期歸母凈利潤 1.71 億港元，收入及利潤邁 入加速增長通道。