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電力設備新能源行業2026年度投資策略：全球新型儲能堪當大任，新質生產力領航發展。出海與 AIDC 是 2026 年重點方向。2025 年以來國內電力設備龍頭企業持續 形成海外區域市場和創新產品的突破。根據北美主要云廠和英偉達計劃， 2026 年 800V HVDC 預計是送樣窗口期，國內外主要 HVDC 和 SST 企業 800V 產品預計持續迭代優化。

風電主機廠盈利能力修復，出口貢獻業績增長。2026 年國內風電新增裝機 有望保持 10%-20%增長，訂單飽和價格具有良好支撐。主機盈利逐季提高， 出口放量提振業績，國內外呈現景氣共振態勢。零部件在 2026 年有望實現 “量增價穩”，長期成長性值得期待。在海風裝機、招標同比顯著增長背 景下，海纜和管樁環節企業有望迎來訂單和業績共振。

鋰電產業鏈價格下行趨勢有望反轉，固態電池產業化提速。鋰電產業鏈經 歷幾年下行期后，2026 年多數產品盈利有望顯著回暖。新技術方面，鋼殼 電池、硅負極、儲能大電芯均有望在 2026 年實現批量供應；固態電池技術 產業化處于加速階段，有望在 2026 年實現產線規模擴大以及裝車測試增 加，為 2027-2030 年的批量化應用奠定基礎。

電氣化轉型跨越式發展促進全球儲能爆發。國內市場化需求驅動儲能訂 單呈現爆發式增長；美國數據中心等負荷引起的電力供應短缺推動美 國大儲裝機需求提升；歐洲電網不穩定情況和現貨峰谷價差拉大均帶 動推動儲能需求。

光伏供給側調整持續，無銀化漿料、鈣鈦礦等新技術值得關注。在“反內 卷”政策推動下供需改善推動盈利筑底，硅料盈利率先修復。新技術方面， 少銀化/無銀化漿料成為光伏降本突破口，2026 年無銀化產品或將步入量 產前夕，鈣鈦礦疊層技術逐步市場化。光伏企業逐步向半導體領域拓展。