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銀行行業：海外銀行業如何化解風險？復盤 1990 年至今的海外銀行業風險成因，可分為四大類。境外匯率風 險與境內宏觀壓力導致的銀行資產質量風險（日本長期信用銀行）、地 產風險與次級債務下的信用暴露風險（雷曼兄弟、貝爾斯登公司）、國 家債務負擔及高杠桿率下的資本及盈利下滑風險（德意志銀行、德克夏 銀行）、資產弱流動性及負債擠兌下的流動性風險（硅谷銀行、瑞士信 貸）。

從政府風險處置態度上看，政府逐步退出實質性的風險化解，即政府 流動性支持＞實際性紓困；從風險處置節奏上看，政府更傾向于提前 發現、提前應對，從風險處置手段上看，“銀行救銀行、銀行自救”是 海外銀行業應對信用風險的主要處置手段。1998-2006 年亞洲金融危 機期間，銀行自發風險處置如發行債券、股票、結盟等均收效一般，政 府層面處置方式更多采取國有化托管，主動處置風險意愿強；2007 到 2009 年次貸危機期間，銀行主動“變賣資產保流動性”，如 2008 年雷 曼兄弟通過出售資產、并購談判等應對風險，但事后來看，政府在雷曼 兄弟破產前拒絕救助導致風險蔓延，而破產后又通過降息、貸款援助等 手段防控風險進一步延申，2010-2013 年歐債危機期間，海外銀行風 險管控意識進一步提升，如及時的市場融資、資產剝離、主動壓降經營 成本等，政府“以管代救”，如德意志銀行風險期間政府拒絕直接注資 救助，而協同歐盟加強銀行業監管；2020 年-2023 年疫情后銀行業風 險期間，海外銀行業更多面臨流動性風險以及低利率下的利率波動風 險，部分銀行受制于客戶結構與盈利模式薄弱，自身脆弱性提升，政府 層面處置手段更多以流動性支持、協助推動資產出售等手段為主。

總結海外銀行風險發展始末，拉長時間軸來看，海外銀行業風險逐步 由外生性向內生性與流動性傳導。匯率及信用風險不再是導致銀行出 險的核心原因，這背后是銀行主動管理風險的提升與資產質量的改善， 而內生性問題成為新的核心關注點，如如何應對利率風險、流動性風 險、單一客戶結構風險等。

對于我國而言，2025 年區域銀行風險處置進入新階段，風險點在于存 量如地產等不良資產出清與低利率下的流動性考驗。從應對結果上看， 一方面區域風險自治自擔的處置手段延續，如各地相繼成立省級農商 行以規模優勢應對資產質量問題，另一方面國內中小銀行合并重組等 應用拓展，如部分城商行退市或由大行托管，除此之外，資產端流動性 與負債端壓力也會考驗國內銀行的風險處置能力。