電新行業美國電力及AI儲能研究：綠電配儲+AI儲能雙輪驅動，量價齊升可期.pdf

電新行業美國電力及AI儲能研究：綠電配儲+AI儲能雙輪驅動，量價齊升可期。美國AI數據中心用電激增，電力缺口擴大。14年以來，美國年用電量約4000TWh，14-24年復合增速2%， 保守估計，2030若新增40GW、累計153GW算力，對應AI電力需求約1269TWh（假設滿負荷運行），占電 力需求比重22%。而美國新增發電裝置備案25-27年年均約40GW（不考慮儲能，光伏為主），年均尚缺20- 40GW電力，且此后進一步擴大，同時美國尖峰負荷高、電網不穩定，加劇用電緊張，急需新增電力裝置。

光儲為主力新增電源，綠電配儲空間大。光儲度電成本考慮ITC補貼已降至0.033美元/kwh，碳排放低，建設 周期短，同時FERC提案鼓勵大負荷和發電機組直連，對于有靈活性發電機組可優先并網，因此混合綠電+市 電組合供應供電方式是美國數據中心首選。按照50%綠電供應比例，50%電源功率配比+4h配儲時長，對應 1GW算力需要6GWh儲能，若按照30年50%綠電供應，對應新增綠電配儲需求約240GWh。

低壓直流儲能為AIDC架構新趨勢，AI儲能增量彈性大。低壓直流方案，是在數據中心中壓側，新增PCS+儲 能，并將儲能系統與機架一體化設計，從而實現精確的脈沖修復、更強的峰值支撐、一體化檢測，增加算力 密度和效率。對應儲能需求，1GW算力，110%功率配+4~8h時長，電池需求為4.4-8.8GWh，按照30年美 國新增40GW算力，30-50%方案滲透率，對應儲能系統需求約80-130GWh。特斯拉已穩定運行該方案，其 余廠商將跟進，但該方案對系統廠商軟硬件能力要求極高，同時需與業主方深度合作，我們看好陽光在領域 的競爭力。

美國儲能需求有望超預期，國內廠商受益。上修美國儲能26年預計裝機需求至80GWh，同比增近51%，數 據中心相關貢獻37GWh。同時預計2030年美國儲能裝機391GWh，同比增長39%，對應電池需求超 500GWh。而美國規劃儲能電芯產能僅100GWh，依然依賴中國供應鏈，寧德、億緯等受益；另外AI儲能系 統難度大、單位價值量有望提升，且份額集中，陽光有望與特斯拉平分。