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基礎化工行業創制農藥行業專題：中國創制農藥有望迎來“Me too”到“Me better”跨越。農藥：非專利藥市場占比高，專利藥盈利水平高。2024 年全球農藥市場規模 約 772 億美元，十年復合增速 2.35%。據印度作物聯合會（CCFI）數據，2022 年非專利農藥在全球農藥市場的份額已達到歷史新高 93%，而專利農藥的占 比僅為 7%。目前國內農藥企業主要是為國外跨國制劑企業配套生產農藥原 藥，行業盈利受全球農化庫存周期影響大，且多數非專利農藥原藥面臨產能 過剩問題，農藥企業盈利水平低下，抗風險能力較差。與四大跨國農化巨頭 相比，國內農藥企業的毛利率偏低，商業模式有待升級。

新農藥創制：難度持續提升。進入 21 世紀以來全球每十年引入的新農藥活 性成分數量顯著下降，目前成功上市 1 個新農藥品種平均需要篩選約 16 萬 個化合物，耗資約 3 億美元，耗時約 12 年，反映出新農藥創制難度提升， 研發周期拉長。新農藥發展方向：高效、低毒、低成本。

中國農藥行業實力全球領先，已具備新農藥創制基礎。中國已成為全球最大 的農藥生產國和出口國，原藥產能占全球近 70%，農藥出口占產量近九成， 在全球農化銷售額 20 強企業里中國農業企業占比持續提升，在全球農藥行 業產業鏈中占據著極其重要的地位。近些年來我國已建立起一套由高校、科 研院所、企業構成的相對成熟的新農藥創制體系，2020-2024 年間，在 ISO 公布的 62 種新農藥中，中國創制農藥數量達 32 個，占比達 51.61%，近五年 來中國已成為全球新農藥創制的中堅力量。

中國農藥創制：進入快速發展期。中國特色新農藥創制主要體現在新農藥創 制方法、積極引進 AI 技術、參考醫藥創新藥“License-out”合作模式等。 沈陽化工研究院開拓的“中間體衍生化法”可大幅度提高新農藥創制的效率 與成功率、縮短研發周期、降低研發成本。近些年來中國農藥研發機構積極 引進 AI 技術，可以做到大幅減少需要合成篩選化合物數量、降低研發資金 投入、縮短研發周期，顯著提高新農藥研發效率和成功率。此外，中國創制 農藥可參考醫藥創新藥“License-out”合作模式，與國際農化巨頭共同開 發新農藥活性成分。