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萬咖壹聯公司研究報告：坐擁“安卓+iOS+鴻蒙”全渠道的AI營銷龍頭，掘金出海與AI手機新藍海。

投資觀點

萬咖壹聯是中國領先的移動互聯網 AI 營銷科技公司，是游戲分發與移動廣告領域的“隱形冠軍”及生態核心服務商。公司是一家同時與蘋果、華為、小米、OPPO、vivo、榮耀六大頂級手機廠商深度合作的核心代理，覆蓋超過90%的手機用戶。公司牽頭成立的“硬核聯盟”和參與的“快應用聯盟”，進一步鞏固了其在安卓生態中的樞紐地位。 2025 年上半年，公司營業收入達人民幣17.1 億元，同比增長39.0%；公司毛利潤人民幣 1.77 億元，同比增長 29.2%；公司EBITDA為人民幣7390萬元，同比增長 7.6%；公司凈利潤為人民幣 5180 萬元，同比增長10.3%。公司全球化戰略成效顯著，2025 年上半年海外收入同比激增439.1%，達4190萬元，預計下半年增長幅度會更大。公司計劃未來3-4 年內將海外收入占比提升至30%左右，成為公司核心增長引擎。 

牽手阿里云，打造全球領先的 AI 營銷平臺

公司自主研發的 DAPG 智能營銷平臺，利用AI 算法實現精準的用戶場景分析、流量分層與內容推薦，顯著提升了廣告投放效果和客戶續投率。2025年，公司獲評華為“鯨鴻動能”鉑金服務商，深度卡位鴻蒙生態。同時，與阿里云簽署全面合作備忘錄，依托阿里云通義千問大模型及全球云基礎設施，結合集團在移動廣告及手機廠商生態的深厚積累，共同研發“AI 營銷智能體”與“AI手機智能體”。這一聯盟不僅為公司帶來了強大的云端算力支持，也為技術的全球化應用與“AI+出海”戰略的落地提供了堅實底座。

AI 手機將重奪流量入口，公司進行前瞻布局

公司將 AI 手機視為未來 5-10 年的機遇，正在進行前瞻性技術儲備。公司計劃與手機廠商合作，通過構建標準化 AI 數據接口和AI 智能體（AI Agent），切入“無 APP”服務時代，解決手機廠商硬件利潤薄、服務收入依賴游戲抽成的痛點，重塑流量和商業分發模式。公司計劃近期將完成語音數據采集工作；中期致力于 AI 數據標準化建設；遠期將拓展AI Agent 行業。