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科陸電子：美的系能源企業，聚焦智能電網和新型儲能業務。2023 年美的集團控股，聚焦智能電網和新型電化學儲能。公司最早從事電表 業務，2023 年 6 月美的集團通過定增成為公司控股股東，明確了聚焦智能電 網和新型電化學儲能兩大核心主業的戰略方向。2025 年上半年，公司智能電 網和儲能業務分別實現收入 12.5 億元和 12.8 億元，占整體營收的 48.7%和 49.8%。

智能電網是公司的核心基礎業務。公司主要產品包括標準儀器儀表、智能電 表、用電信息采集和智能配電網一二次產品和設備。2024 年公司中標電網公 司能效監測終端、智能柔性調控終端、空調柔性調控協議轉換網關等產品， 業務逐步向能源托管、需求側響應等領域延伸。海外市場方面，公司持續進 行海外本地化經營投入，加速非洲、歐洲等戰略市場開拓。

公司重點發力新型儲能業務。公司是最早布局儲能的企業之一，也是國內少 數長期深耕歐美市場的儲能系統集成商。目前公司產品以集中式儲能系統為 主，工商業儲能也已獲得批量訂單。截至 2024 年底，公司儲能系統已在全 球多個大型項目中穩定運行，累計應用規模超 6GWh。市場開拓方面，公司近 年來在亞太、東歐、中東、非洲等地持續發力。2025 年上半年公司海外收入 占整體營收的 49.8%，同比+16.3pct；在產能布局方面，公司儲能電池 Pack 3GWh 產能預計將于 2026 年在印尼投產。

全球儲能維持高景氣度。國內儲能市場正迎來市場化發展浪潮，由于新能源 發電滲透率達到一定階段，對儲能調節資源需求迫切，2025 年國內各地方政 府密集出臺儲能新增規劃推動市場高速增增長。美國方面電網升級與可再生 能源消納帶來剛性儲能需求，AI 數據中心用電需求激增進一步提升需求。歐 洲各國政府加快推動解決電網不穩定問題，儲能得到政策支持，同時現貨峰 谷價差擴大推升儲能項目收益率。新興市場，中東、南亞、南美等地區大儲 潛力較大。預計 2025-2028 年全球大儲需求為 262/362/459/557GWh，同比 +65%/+38%/+27%/+21%，公司儲能系統業務預計充分受益。