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汽車行業月報：乘商協同引領行業向上，2025年汽車產銷續寫新高。市場回顧：截至 1 月 20 日收盤，汽車（中信）行業指數上漲 4.07%， 跑贏同期滬深 300 指數 2.15pct，在中信 30 個一級行業中排名第 18 名。本月個股漲幅靠前的 5 名分別是交運股份、賽福科技、斯 菱智驅、海安集團、金固股份。

2025 年中國汽車產銷量再創歷史新高。在以舊換新政策驅動下， 終端需求持續釋放，企業密集發布新品，汽車產銷分別完成 3453.1 萬輛和 3440 萬輛，同比分別+10.4%、+9.4%，連續三年 保持 3000 萬輛以上規模。

乘用車市場穩健增長，產銷突破 3000 萬輛。2025 年乘用車產銷 分別完成 3027 萬輛和 3010.3 萬輛，同比分別增長 10.2%和 9.2%；其中自主品牌乘用車銷量占比接近 70%，全年銷量達到 2092.2 萬輛，同比+16.5%，市場份額 69.5%，同比提升 4.35 個 百分點。

商用車市場回暖向好，產銷重回 400 萬輛以上。2025 年商用車市 場產銷累計分別完成 426.1 萬輛和 429.7 萬輛，同比分別+12%、 +10.9%。其中新能源重卡表現持續強勢，12 月在重卡終端實銷中 占到 53.89%的份額，較上月占比大幅提升超 17 個百分點，首次 突破 50%。

新能源汽車產銷保持快速增長，拉動汽車市場增長。2025 年新能 源汽車產銷累計分別完成 1662.6 萬輛和 1649 萬輛，同比分別 +29%、+28.2%，市場占有率達到 47.9%，同比提升 7.01 個百分 點，其中國內銷量占比突破 50%，達 50.8%。