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食飲行業周報（2026年1月第4期）：食品飲料周報，白酒關注度升溫，關注低位強α大眾品標的。

市場表現復盤

本周（1 月 26 日-1 月 30 日，下同），食品飲料板塊漲跌幅為 1.56%，上證 綜指漲跌幅為-0.44%，滬深 300 指數漲跌幅為 0.08%，具體來看，白酒 3.86%、啤酒-2.36%、其他酒類-0.01 %、軟飲料-1.83%、乳品-1.93%、調味 發酵品-2.64 %、肉制品+0.52%、預加工食品-0.64 %、保健品-5.59%、零食 -6.07%、烘焙食品-1.67%。

周觀點更新

白酒：周四板塊接近漲停，貴州茅臺動銷優秀。本周白酒板塊 3.86%，表現 強于食品飲料整體（+1.56%），強于上證指數（-0.44%）及滬深 300 （+0.08%），其中瀘州老窖等漲跌幅靠前。本周四白酒板塊接近漲停，或主 因房地產預期催化疊加高切低，基本面角度看：當前板塊動銷仍存壓，但茅 臺近期在加快發貨下批價上行至 1700 元疊加動銷表現積極襯托強α，大部 分酒企均不強制回款以規避潛在庫存風險。本周酒鬼酒/洋河股份/華致酒行 披露業績預告（洋河：預計 25 年歸母凈利潤下滑 62-68%至 21.2-25.2 億；華 致：預計 25 年歸母凈利潤虧損 3.2-4.3 億；酒鬼酒：預計 25 年歸母凈利潤 虧損 3300-4900 萬元，收入同比下滑 22%至 11 億元）。 大眾品：本周大眾品板塊除肉制品均有所下滑。A：李子園漲幅居前 （+16.0%）；H：中國圣牧、H&H 國際控股、萬州國際漲幅居前 （+14.5%/+7.7%/+4.4%)。本周大眾品表現整體偏弱，好想你跌幅居前，部 分權重標的持續回調已顯強性價比，繼續重點關注“零食/餐供/乳品飲料”春 節備貨行情，重點推薦東鵬、衛龍、巴比、頤海、安井、西麥、新乳業等。