金融產品周報：市場短期進入結構混沌期，但大盤指數仍然穩健.pdf

金融產品周報：市場短期進入結構混沌期，但大盤指數仍然穩健。

基金規模統計：（2026.1.26-2026.1.30）

權益類 ETF 基金規模變化統計：規模變化排名前三名的權益類 ETF 類 型分別為：主題指數 ETF（341.38 億元），行業指數 ETF（107.41 億 元），跨境主題指數 ETF（43.28 億元）；規模變化排名后三名的權益 類 ETF 類型分別為：規模指數 ETF（-2990.99 億元），風格指數 ETF （0.64 億元），跨境行業指數 ETF（2.10 億元）。

權益類 ETF 產品基金規模變化：規模變化排名前三名的產品分別為： 有色金屬 ETF 基金（48.02 億元），化工 ETF 基金（39.40 億元），港 股通非銀 ETF 基金（33.50 億元）；規模變化排名后三名的產品分別為： 滬深 300ETF 華泰柏瑞基金（-557.90 億元），滬深 300ETF 易方達基金 （-519.74 億元），滬深 300ETF 華夏基金（-400.43 億元）。

權益類 ETF 跟蹤指數基金規模變化：規模變化排名前三名的指數分別 為：細分化工指數（86.15 億元），SSH 黃金股票指數（60.99 億元）， 細分有色指數（51.05 億元）；規模變化排名后三名的指數分別為：滬 深 300 指數（-1878.64 億元），中證 1000 指數（-334.07 億元），中證 500 指數（-307.35 億元）。

市場行情展望：（2026.2.2-2026.2.6）

觀點：市場短期進入結構混沌期，但大盤指數仍然穩健。

2 月整體走勢判斷：2026 年 2 月，宏觀擇時模型的月度評分是 0 分，歷 史上該分數萬得全 A 指數后續一個月上漲概率為 78.57%，平均漲幅為 3.37%。疊加日歷效應中財報預告的結束，我們對 2 月 A 股大盤走勢持 樂觀的觀點。但鑒于 1 月權益已累計不少盈利盤，春節前可能有一定的 止盈壓力。 

本周 A 股中，寬基 ETF 仍在持續流出,但能觀察到 1 月 30 日多數寬基 ETF 呈現明顯成交額縮小的特征，說明后續來自寬基 ETF 的拋壓可能 會逐步減小。同時通信、芯片、化工、石油石化、港股非銀等方向呈現 資金流入的特征，可以關注后續資金的持續性。

結構上，市場短期呈現混沌期特點。上周提示過的周期性行業表現相對 不錯，石油、化工等方向仍舊較為穩健。但有色金屬方向，受外圍宏觀 事件影響較大。1 月 30 日特朗普提名下一任美聯儲主席為凱文沃什，鑒 于沃什歷史上態度相對偏鷹派，美元指數有走強的預期，貴金屬發生了 較大的調整。但貴金屬本身近期也進入到了狂熱的高波動時期，短期發 生一定的調整也屬于正常現象，調整過后中長期仍然持看漲觀點。

此外，部分此前表現相對較弱的行業，本周在嘗試低位輪動進攻，如港 股紅利、食品飲料、海外算力等，但持續性仍然有待觀察。所以雖然模 型認為后續指數層面仍然穩健，但操作上 2 月的投資難度可能比 1 月較 高，我們建議聚焦基本面較為強勁的方向和個股。