ETF系列研究報告：2025年我國ETF市場剖析及展望.pdf

ETF系列研究報告：2025年我國ETF市場剖析及展望。近年來 ETF 市場保持著快速增長的勢頭，2025 年國內(nèi)權益市場整體表 現(xiàn)為結構性牛市，以及在全球科技熱潮與貴金屬行情火熱的情況下，ETF 規(guī) 模和數(shù)量持續(xù)取得明顯增長，規(guī)模同比增速高達 61.03%，在 2025 年底 ETF 存續(xù)規(guī)模突破 6 萬億，展現(xiàn)出了驚人的增長勢頭。我國目前 ETF 正處在高 速發(fā)展階段，未來可期。

發(fā)行市場

2025 年全年共發(fā)行 343 只 ETF，較 2024 年數(shù)量翻倍。全年 ETF 發(fā)行 規(guī)模合計為 2599.31 億元，繼 2024 年發(fā)行規(guī)模反彈后進一步提速并突破新 高，使 2025 年成為了新的“ETF 發(fā)行大年”。2025 年仍然是股票 ETF 和跨 境 ETF 發(fā)行數(shù)量最多的一年，此外債券市場“科技板”正式落地，在政策 紅利與市場需求的雙重驅動下，科創(chuàng)債 ETF 的發(fā)行數(shù)量與規(guī)模快速攀升。 發(fā)行市場集中度持續(xù)保持高位，在 ETF 市場份額競爭異常激烈的環(huán)境 下，ETF 發(fā)行仍處于“贏家通吃”的局面。隨著國內(nèi)權益市場的表現(xiàn)不斷向 好，繼 2024 年僅有一家基金管理公司新入場 ETF 發(fā)行后，2025 年再有 3 家 基金公司首次參與發(fā)行，可見新入場者的數(shù)量有望重新步入上升趨勢。 目前共有 542 只跟蹤指數(shù)發(fā)行過 ETF 產(chǎn)品，2025 年新增 61 只跟蹤指 數(shù)，在新增跟蹤指數(shù)數(shù)量上位居歷史第二，保持了良好的產(chǎn)品創(chuàng)新力度。股 票 ETF 的新增跟蹤指數(shù)仍占比最高，新增數(shù)量為 42。得益于科創(chuàng)債 ETF 集 中募資發(fā)行，債券指數(shù)的新增數(shù)量較前幾年也有明顯的突破，為 5 只。 股票 ETF 中，寬基 ETF 的發(fā)行規(guī)模仍高于其他兩類股票 ETF，2025 年 共有 18 只跟蹤指數(shù)發(fā)行了 ETF，其中科創(chuàng)綜指作為 2025 年新發(fā)布的指數(shù)， 跟蹤該指數(shù)的寬基 ETF 發(fā)行規(guī)模與數(shù)量均位列新發(fā)寬基 ETF 中第一位。 行業(yè)主題方面，2025 年有 22 個行業(yè)主題發(fā)行了 ETF，其中航空航天為 首次發(fā)行 ETF 的行業(yè)主題，僅有的一只首發(fā)行業(yè)主題廣受市場關注，成為 了 2025 年發(fā)行規(guī)模與數(shù)量均排名第二的行業(yè)主題。 風格策略方面，經(jīng)歷權益市場長期表現(xiàn)動蕩與低迷后，市場將投資焦點 轉向公司的“自由現(xiàn)金流”，從而催生出 2025 年大批量的自由現(xiàn)金流 ETF 發(fā)行上市。得益于此，2025 年風格策略 ETF 迎來了發(fā)行規(guī)模與數(shù)量的高峰。 2025 年跨境 ETF 發(fā)展進一步提速，主要亮點在于：1）新地域或國家 指數(shù)層出不窮，今年首發(fā)包括跟蹤巴西與新興亞洲市場的跨境 ETF；2）新 行業(yè)主題繼續(xù)出現(xiàn)，例如港股信息技術產(chǎn)業(yè)；3）在全球科技熱潮的影響下， 科技成為 2025 年跨境 ETF 中發(fā)行數(shù)量與規(guī)模均位列第一的主題。