2025年基金市場回顧及2026年展望：革故鼎新，質啟未來.pdf
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- 時間：2026/02/26
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2025年基金市場回顧及2026年展望：革故鼎新，質啟未來。本報告對 2025 年基金市場、各類基金發展情況、基金行業熱點話題等內容進行了復盤，并對 2026 年市場環境進行了展望，且篩選主動權益基金、固收類基金、指數增強基金關注池。
2025 年基金市場回顧
公募基金行業整體概況與熱點回顧
公募基金市場概覽：資管市場 2025 年前三季度的管理規模相較 2024 年末大幅增長 7.17 萬億元，其中公募基金作為核心驅動力量貢獻了 3.92 萬億元的規模增長。從非貨公募基金的產品結構來看，被動股票型基金與債券型基金是 2025 年新發和規模增量的主力。 公募非貨管理人競爭格局：2021 年以來規模前三的管理人保持穩定，分別為易方達、華夏和廣發。從 2025 年存量情況看，易方達、華夏和廣發三大頭部機構的產品線發展各有側重；從 2025 年增量情況看，易方達、華夏和富國的增量最大，易方達與華夏把握住被動權益賽道的發展風口，而富國各產品線年內的增長相對均衡。 公募基金業績概覽：2025 年公募基金市場獲得明顯正收益。以黃金為代表的商品型基金業績表現優異，已連續四年位居各類型基金首位；在 2025 年牛市行情背景下，股票型基金收獲良好回報，波動與回撤水平也有所收窄。 公募基金行業熱點回顧：公募政策改革驅動行業生態煥新；新模式浮動費率基金陸續成立；商業不動產 REITs 破冰啟航，首批產品正式申報；政策護航、產品擴容與機構賦能推動基金投顧行業發展。
細分類別公募基金概況
主動偏股型基金：2025 年主動偏股型基金平均收益率為 33.29%，重倉 TMT 板塊的績優基金領漲。規?？傮w回升，2025 年四季度末規模較去年同期上升 15.79%。行業主題基金：截至 2025 年末，行業主題基金共有 2,009 只，總規模 2.64 萬億元，較 2024 年末增長 67.63%。2025 年主要賽道均錄得平均正收益，科技通信、大科技、大制造等賽道績優基金領漲。 主動固收類基金：在 2025 年低利率環境和權益市場大漲的背景下，純債組合管理壓力陡增，多數公司的短債和中長債基金規模下降，能夠實現規模增長的多為中小型基金公司。含權債基則在權益市場催化下收益較好，并且獲得投資者持續申購，2025 年連續四個季度份額和規模持續增長，且規模增量向頭部管理人集中。 被動管理型基金：截至 2025 年末，被動基金總規模超 7.5 萬億元，相對 2024 年規模增速達 44%，被動產品依舊保持較高的增速。ETF 仍為被動指數內主要產品，近5 年來 ETF 規模在被動基金內保持擴張。增量來看，行業 ETF 與債券 ETF 規模增長顯著。管理人競爭格局上，ETF 頭部格局穩定但集中度走低。頭部產品規模方面，寬基仍是主流，受益于金價上漲，黃金 ETF 規模增量較高；在政策支持科創產業的背景下，科創債 ETF 也有較快的發展。
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