25Q4銀行業監管數據點評：金融風向標2026_W08.pdf

25Q4銀行業監管數據點評：金融風向標2026_W08。2 月 24 日-27 日，A 股上漲，銀行板塊總體走弱。2025 年四季度銀行監管 數據顯示，四季度商業銀行基本面改善，業績增速由負轉正，資產增速提升， 息差整體平穩，不良率微降，撥備覆蓋率略降，資本充足率回升。

【周觀察·動向】

監管動態：中國人民銀行決定將遠期售匯業務的外匯風險準備金率下調為 0。中 國人民銀行發布《關于銀行業金融機構人民幣跨境同業融資業務有關事宜的通 知》，支持境內銀行業金融機構與境外機構規范開展人民幣跨境同業融資業務， 自發布之日起實施。行業動態：寧波銀行發布關于估值提升計劃的公告。市場 動態：萬得全 A 指數上漲 2.75%，申萬銀行板塊下跌 0.92%。

【周綜述·數據】

公開市場操作與資金利率：本周央行凈回籠 0.6 萬億，質押式回購利率全線走 高；各期限 Shibor 整體平穩，短端 1M 期限持平，3M 及以上中長期限品種 小幅下行。銀行資負跟蹤：資產端，1Y、3Y、5Y 及 30Y 期限國債收益率上 行，僅 10 年期收益率小幅下行。2 月大行票據轉貼現累計凈買入規模同比多 增，本期末 1M、3M 和半年票據利率分別為 1.4%、1.5%、1.29%，分別較上 期末變動 55BP、30BP、15BP。負債端，本期同業存單發行額減少，凈融資額 增加，利率全面下行。

【周評論·熱點】

2 月 12 日，國家金融監督管理總局公布了 2025 年四季度銀行業主要監管指標。 總體來看，四季度商業銀行業績增速由負轉正，資產增速提升，息差整體平穩， 不良率微降，撥備覆蓋率略降，資本充足率回升，基本面改善。 業績：銀行業績增速整體回升。2025 年商業銀行凈利潤同比增長 2.35%，增速 較前三季度（-0.02%）由負轉正。其中大行、股份行、城商行、農商行累計凈 利潤同比增速分別為 2.25%、-2.84%、12.87%、4.57%，環比 25Q3 分別變化 了-0.02、-0.73、+11.14、+11.92 個百分點。城商行和農商行業績增速大幅回 暖，股份行仍處負增長區間。 規模：資產增速提升，信貸增速平穩。25Q4 末，商業銀行總資產和總貸款增速 分別為 9.01%和 7.26%，分別較 25Q3+0.16%和-0.01%，延續分化態勢。總資 產增速提升，而信貸增速平穩略降，體現出銀行對債券等非信貸資產的配置進 一步加快，貸款占總資產的比重環比有所下降。分板塊來看，大行和城商行資 產規模擴張相對較快，而股份行和農商行增速相對較低。 息差：環比持平，整體企穩。25Q4 商業銀行凈息差 1.42%，環比持平。其中大 行、股份行、城商行、農商行息差分別為 1.30%、1.56%、1.37%、1.60%，環 比分別變化-0.3、-0.6、0.2、2.0BP。息差在二季度企穩后，連續兩個季度繼續 保持平穩，農商行息差邊際改善，大行和股份行息差平穩略降。展望 2026 年， 息差降幅將低于 2025 年的 10BP。資產質量：不良率微降，撥備覆蓋率略降。25Q4 末，商業銀行不良率為 1.50%， 環比下降 2BP。其中大行、股份行、城商行、農商行不良率分別為 1.22%、1.21%、 1.82%、2.72%，環比分別下降 1、1、2、10BP。25Q4 末，商業銀行撥備覆蓋 率 205.21%，環比下降 1.94pct，其中大行、股份行、城商行、農商行分別變化下降 2.52、2.91、3.43 和 0.62pct，安全墊整體有所回落。 資本：資本充足率回升。25Q4 末商業銀行核心一級資本充足率、一級資本充足 率、資本充足率分別為 10.92%、12.37%、15.46%，環比 25Q3 分別提升 5、1、 10BP。全年來看，業績增速回升有效補充了銀行內生資本，資本安全墊得到進 一步夯實。