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千里科技公司研究報告：千里之行始于足下，科技賦能前景可期。國資&車企&技術大牛多方共治，老力帆涅槃重生志在千里。 力帆科技創立于 1992 年，以摩托車發動機業務起家。新能源業 務發展不順導致破產，2020 年公司在重慶政府與吉利集團主導下 完成重整。2024 年公司再次引入曠視科技董事長印奇等新股東， 并將公司更名為“千里科技”，推進 AI 戰略謀求轉型。2024 年 曠視科技創始人印奇入股，滿江紅基金（國資、吉利雙重背景） 持股 29.85%，印奇及其他股東持股的江河匯直接持股千里科技 19.91%的股份，構造了國資+車企+印奇的多元股東結構。千里科 技高管團隊豪華，主要來自 AI、汽車相關領域。老力帆聚焦乘用 車、摩托車、內燃機三大領域，其中乘用車業務為營收主要來源。 2022 年完成重整后經營狀況有所改善，近幾年財務狀況較為穩定 但仍有提升空間。2025 年前三季度營收達 69.46 億元，同比增長 44.27%；歸母凈利潤達 0.53 億元，同比增長 33.37%。公司未來 將以 AI 業務為新增長動力，志在打造 AFARI 品牌，構造智能生 態平臺。

“33618”重塑重慶汽車產業，千里科技躍升新質標桿。2022 年以來，重慶市迎來以袁家軍、胡衡華為核心的新一屆領導班子， 為重慶市注入新動力。2023 年，重慶市政府集中推出“33618” 現代制造業集群體系、“416”科技創新戰略布局等一系列核心 政策，形成制造業、科技創新與改革并行的主干政策體系。其中，“33618”聚焦現代制造業，汽車產業成為重中之重，賽力斯、長安汽車、隆鑫通用等公司均不同程度受 益于當地政策支持?；仡欀貞c上市公司所在的行業和市值，我們發現重慶市上市公司底色仍為傳統制造業，AI 等硬科技存在巨大空白。千里科技作為本地“AI+車”核心企業，在曠視科技、吉利汽車、階躍星辰等眾多合作 伙伴的支持下，有望引領重慶 AI 產業變革。

AI落地前景廣闊，市值增長未來可期。短期維度，下游客戶吉利汽車銷量增長迅猛，極氪、銀河等品牌有 望迎來智駕功能快速上量。公司受益于股東吉利智能化需求提升，訂單有望迎來釋放。中期維度，公司擁有整 車制造資質和 AI 能力，當前行業處于 Robotaxi 行業爆發前夜。公司已制定相應計劃，目標在未來 18 個月完成 Robotaxi 全鏈路產業布局。根據計劃，千里科技將攜手合作伙伴，在全球 10 座城市實現規模化的 Robotaxi 運營 服務，在單一城市部署超過 1000 輛 Robotaxi。長期維度，千里科技董事長印奇同時擔任國內大模型獨角獸公司 階躍星辰董事長，兩家公司將會達成長期戰略協同，在星睿智算中心 2.0 等算力平臺的加持下，公司有望實現“One Brain，One OS，One Agent”的核心愿景，實現無縫地跨終端、跨場景的智能化服務。