向光而行，擁抱安全——2026年一季度公募基金持倉分析.pdf

向光而行，擁抱安全——2026年一季度公募基金持倉分析。總量層面看，中證500持倉邊際上升明顯，滬深300持倉邊際下降。2026年一季度主動型基金整體倉位邊際小幅下滑，其 中基金明顯增配創業板，減配主板。從主要寬基指數來看，中證500持倉邊際上升明顯，滬深300持倉邊際下降。

行業層面看，2026年一季度公募基金配置周期比例上升，配置大消費比例下降。超配比例看：2026年一季度電子、電信業 務、電新等行業超配比例靠前；配置比例變化看：2026年一季度電信業務配置比例提升靠前，電子、金屬材料及礦業、保 險等行業配置比例下滑較多。

周期倉位整體上升，紅利倉位上升。最后，我們分析了市場關注較多的紅利、出口、TMT、核心資產以及熱門概念/賽道持 倉情況。1）紅利：長江一級行業看，2026年一季度高股息行業持倉環比上升0.87個百分點至6.98%；長江二級行業看， 2026年一季度高股息行業持倉環比上升0.37個百分點至3.87%。2）出口：出口鏈相關行業中增配半導體行業1.3個百分點 至13.64%，減配零部件及元器件行業3.0個百分點至6.74%；3）TMT：倉位整體下滑，內部持倉方向分化，基金2026年一 季度增配電信業務、計算機，減配電子、傳媒互聯網板塊；4）核心資產：2026年一季度公募基金增配電力及新能源設備， 減配食品飲料行業。5）熱門概念/賽道：2026年一季度公募基金增配量子科技、6G等板塊，減配AI應用、商業航天等板塊。