銀行貸款、貿(mào)易信用和出口價格：中國匯率沖擊的證據(jù).pdf

上傳者：火**
時間：2026/04/28
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銀行貸款、貿(mào)易信用和出口價格：中國匯率沖擊的證據(jù)。公司匯率貸款本文考察了貿(mào)易信貸和銀行傳導的影響。通過對2000-2011年中國出口商的關(guān)稅交易記錄和資產(chǎn)負債表數(shù)據(jù)進行的綜合數(shù)據(jù)集分析，我們發(fā)現(xiàn)更密集地向買家提供貿(mào)易信貸的企業(yè)表現(xiàn)出更完善的匯率傳導。進一步的經(jīng)驗研究揭示了其中的內(nèi)在機制。首先，貿(mào)易信貸的使用與出口商對銀行貸款的依賴性呈正相關(guān)。其次，在人民幣貶值后，企業(yè)層面的銀行貸款利率下降。受到這些發(fā)現(xiàn)啟發(fā)，我們建立一個理論模型，在此模型中，受到流動資金約束的出口商同時向買家提供貿(mào)易信貸并依賴銀行借款。模型表明，本幣貶值提高了出口商的盈利能力、降低了違約風險和減少了借款成本，最終增強了匯率傳導。通過將利率內(nèi)生化并在企業(yè)層面引入違約風險，模型揭示了一個新的渠道，即企業(yè)的金融活動如何塑造匯率傳導的動態(tài)過程。