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宏觀專題報告：AI出口，誰是真正引擎？今年以來主要經濟體出口全面“超預期”，AI 出口在其中扮演了何種角色？哪些細分領 域存在“預期差”？本文從最細分的結構數據出發，挖掘被市場忽視的邏輯。

一問：為何要研究 AI 出口？AI 出口已成為全球出口的新增長極。 AI 出口已成為我國出口新增長極，是一季度出口反彈的最大拉動項。2026 年一季度，AI 相關產品出口增速（春節調整，下同）較 2025 年四季度回升 28.1 個百分點至 40.2%， 同期我國總出口增速回升 13.4 個百分點至 17.1%，若剔除 AI 商品的影響，總出口增速 僅回升 6.3 個百分點至 9.8%；占比方面，我國 AI 相關產品占總出口比重已達 21.7%。 全球主要出口區域中，AI 出口增速均表現強勢，帶動總出口走強。2026 年以來，韓國、 中國臺灣、中國香港 AI 產品出口增速分別為 114.0%、75.8%、41.2%，較 2025 年分別 回升 97.4、21.3、23.3 個百分點，韓國總出口增速也高達 37.8%；同期韓國半導體行業 生產指數回升 8.5 個百分點至 10.1%，其他制造業生產指數則回落 1.3 個百分點至 0.1%。 剔除 AI 相關商品后，各地區出口并未明顯走強，甚至有所回落。2026 年一季度，韓國出 口增速較 2025 年回升 29.5 個百分點至 37.8%，剔除 AI 出口后，同期韓國出口增速僅回 升 5.9 個百分點至 6.0%。2025 年，東盟及印度出口增速較 2024 年回升 2.1 個百分點至 7.7%，剔除 AI 出口后，東盟及印度出口增速回落 0.6 個百分點至 1.7%。

二問：AI 出口的結構表現如何？我國以中間品出口為主。 出口分類：AI 出口可分為原材料與化學品、中間投入以及設備三大類，我國主要為中間 投入類別。根據 WTO 分類，原材料與化學品包括高純硅、氬氣等，中間投入包括存儲芯 片、處理器與控制器等，設備包括自動數據處理設備等；我國 AI 出口以中間投入類為主， 主要為存儲芯片、自動數據處理設備零附件等，上述商品也是今年出口主要反彈領域。 貿易方式：正由加工貿易向附加值更高的一般貿易轉型，受益對外開放政策的海關監管區 域貿易出口也在提速。近年來我國 AI 出口在結構轉型，附加值較低、主要產業為進口后 再加工領域的加工貿易占比持續下滑至 33.3%，附加值更高、國內擁有自主產業鏈的一般 貿易占比上升至 36.4%，海關特殊監管區域物流占比較低，但增速是主要方式中最快的。 跟蹤指標：AI 需求可由全球半導體銷售額跟蹤，該指標同步或略領先我國 AI 出口一個 月。2026 年 1-2 月，全球半導體銷售額同比回升 30 個百分點至 72.6%；結構方面，亞 太與美洲為主要拉動項，同比貢獻分別回升 18.1、12.2 個百分點至 46.8%、24.5%；其 他指標也可側面印證 AI 高景氣，美國信息處理設備投資已達到 1950 年以來的最高水平。