保險長期空間專題報告：稅優破局在望，養老萬億空間可期.pdf
- 上傳者：B*******
- 時間：2021/06/15
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隨著專屬養老險的試點推出，我國的養老金發展將駛入快 車道。但無論從我國第三支柱發展困境還是養老金產品現狀中，我們 發現目前針對養老金發展的政策仍不足，稅優政策推出的重要性日益 凸顯。我們通過對美國、臺灣的回溯分析發現，在稅優政策推出后的一 段時間，險企年金的銷售規模有明顯的提升，這為保險行業負債端增 長帶來了長邏輯。但同時，即使稅優政策推出后，我們的代理人隊伍素 質、投資端的投資范圍小及權益投資比例低的缺陷，將成為養老保險 做大規模的掣肘。我們認為，隊伍建設能力強、代理人素質高、投資范 圍更廣、投資能力更優的險企將有望率先受益。我們推薦持續推進“最 優秀代理”策略的友邦保險，和蔡強上任，代理人素質有望快速提升且 養老產業布局領先的中國太保。
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