基礎(chǔ)化工行業(yè)周報(bào)：光纖行業(yè)景氣上行，關(guān)注高純四氯化硅及D4需求釋放.pdf

本報(bào)告為2026年6月19日發(fā)布的基礎(chǔ)化工行業(yè)周報(bào)，核心觀點(diǎn)為光纖行業(yè)在AI算力建設(shè)推動(dòng)下進(jìn)入景氣上行周期，建議關(guān)注高純四氯化硅及D4需求釋放帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)。

光纖行業(yè)方面，AI大模型訓(xùn)練與推理帶動(dòng)全球數(shù)據(jù)中心加速建設(shè)，拉動(dòng)光纖光纜需求快速增長(zhǎng)。2025年全球數(shù)據(jù)中心光纖光纜需求同比增速顯著，而光纖預(yù)制棒擴(kuò)產(chǎn)周期長(zhǎng)導(dǎo)致短期供給剛性，預(yù)計(jì)2026年全球光纖光纜供需缺口率較高。供需緊張推動(dòng)光纖光纜價(jià)格大幅上漲，標(biāo)準(zhǔn)單模光纖及彎曲損耗不敏感單模光纖短期漲幅巨大，全球光纖價(jià)格指數(shù)創(chuàng)近年新高。

高純硅材料方面，高純四氯化硅及D4是光纖預(yù)制棒制造的重要硅源材料。四氯化硅制備路徑主要包括工業(yè)硅氯化法和多晶硅副產(chǎn)法；D4作為無(wú)氯硅源，在包層沉積中應(yīng)用日益廣泛。多晶硅及有機(jī)硅企業(yè)憑借原料與成本優(yōu)勢(shì)，具備向高純硅基材料延伸的潛力。三孚股份已實(shí)現(xiàn)高純四氯化硅規(guī)模化供應(yīng)；新安股份、江瀚新材、宏柏新材等企業(yè)具備明確產(chǎn)能規(guī)劃；合盛硅業(yè)已實(shí)現(xiàn)D4穩(wěn)定供貨；興發(fā)集團(tuán)、東岳硅材等龍頭亦具備布局潛力。

投資建議方面，建議關(guān)注已具備高純四氯化硅產(chǎn)能或明確規(guī)劃的企業(yè)，以及有機(jī)硅及多晶硅行業(yè)內(nèi)的頭部企業(yè)。風(fēng)險(xiǎn)提示包括下游需求不及預(yù)期、產(chǎn)能建設(shè)進(jìn)度不及預(yù)期、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇及客戶(hù)驗(yàn)證進(jìn)度不及預(yù)期等。