口腔醫(yī)療市場(chǎng)研究：掘金口腔醫(yī)療消費(fèi)黃金賽道，隱形正畸方興未艾.pdf

上傳者：J****
時(shí)間：2021/03/31
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口腔醫(yī)療市場(chǎng)研究：掘金口腔醫(yī)療消費(fèi)黃金賽道，隱形正畸方興未艾。口腔正畸醫(yī)療技術(shù)不斷進(jìn)化，隱形正畸優(yōu)勢(shì)明顯。錯(cuò)頜畸形是指由于多種因素影響使牙頜、顱面間關(guān)系不協(xié)調(diào)而形成的各種畸形，對(duì)健康和美觀存在雙重影響。根據(jù)灼識(shí)咨詢，2019年中國(guó)約有10.37億錯(cuò)頜畸形病例，人群基數(shù)較大。正畸是指借助于外力對(duì)牙齒進(jìn)行矯正的過程，涉及生物力學(xué)、物理學(xué)、材料學(xué)、口腔醫(yī)學(xué)等多個(gè)學(xué)科。傳統(tǒng)正畸技術(shù)距今已有100多年的發(fā)展歷史，根據(jù)方法學(xué)的不同，可以分為金屬托槽矯治、舌側(cè)矯治、陶瓷托槽矯治等。隱形正畸技術(shù)是指利用高分子聚合物材料制成的全透明、可摘戴的隱形矯治器，完全脫離托槽與弓絲的傳統(tǒng)模式。我們認(rèn)為，與傳統(tǒng)正畸技術(shù)相比，隱形正畸的優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在以下幾點(diǎn):(1)滿足患者心理需求;(2)有效提升治療效果;(3)充分釋放醫(yī)生潛力。高速增長(zhǎng)的藍(lán)海市場(chǎng)，中國(guó)正畸滲透率提升空間大。中國(guó)正畸市場(chǎng)處于高速增長(zhǎng)期，根據(jù)灼識(shí)咨詢，2015-2019年中國(guó)正畸案例數(shù)量從160萬例增至290萬例，年復(fù)合增長(zhǎng)率為15.3%，其中，隱形矯治病例由4.78萬例增至30.39萬例，年復(fù)合增長(zhǎng)率為58.8%。與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，中國(guó)正畸和隱形正畸的滲透率都相對(duì)較低，我們認(rèn)為，消費(fèi)升級(jí)是驅(qū)動(dòng)滲透率提升的核心邏輯。(1)消費(fèi)意愿提升:一方面，國(guó)民口腔健康素養(yǎng)提升，帶動(dòng)保健意識(shí)增強(qiáng)，另一方面，“顏值經(jīng)濟(jì)”刺激美麗需求，牙齒美學(xué)蓬勃發(fā)展。(2)消費(fèi)能力提升:國(guó)民經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展，拉動(dòng)醫(yī)療保健消費(fèi)支出快速增長(zhǎng)，2019年中國(guó)人均GDP破萬元大關(guān)，參考發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)驗(yàn)，口腔醫(yī)療消費(fèi)進(jìn)行高速增長(zhǎng)期。基于滲透率的提升邏輯，我們測(cè)算得出正畸市場(chǎng)的潛在市場(chǎng)空間在2,482-3,019億元左右，而隱形正畸的潛在市場(chǎng)空間在1,066-1,470億元左右。基于產(chǎn)業(yè)鏈思維看隱形正畸，建議關(guān)注設(shè)備、耗材、服務(wù)。(1)行業(yè)上游主要是設(shè)備型企業(yè)，以口內(nèi)掃描儀等成像設(shè)備為代表，輔助完成矯正前的準(zhǔn)備工作。目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的口內(nèi)掃描儀主要依賴進(jìn)口，代表性企業(yè)包括Sirona(西諾德)、3Shape、iTero(被愛齊科技收購(gòu))、Carestream(銳珂醫(yī)療)等。(2)行業(yè)中游主要是耗材型企業(yè)，以隱形矯正器等高值耗材為代表，是整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的核心環(huán)節(jié)。目前國(guó)內(nèi)隱形矯治器競(jìng)爭(zhēng)格局相對(duì)集中，我們認(rèn)為該行業(yè)門檻相對(duì)較高，主要體現(xiàn)在品牌壁壘、數(shù)據(jù)壁壘、工藝壁壘。(3)行業(yè)下游主要是服務(wù)型企業(yè)，以各類型的口腔醫(yī)院/診所為代表，是直接觸及正畸用戶的終端。我們認(rèn)為，正畸項(xiàng)目具有典型的低頻高價(jià)的特點(diǎn)，對(duì)醫(yī)療資源的依附性較低，屬于各家醫(yī)療機(jī)構(gòu)高度重視的業(yè)務(wù)類型。