KEEP招股說明書梳理：線上健身領跑者，乘行業增長東風未來成長可期.pdf

KEEP招股說明書梳理：線上健身領跑者，乘行業增長東風未來成長可期。Keep 是中國及全球最大的線上健身平臺，致力于為用戶提供全面 的健身解決方案。業務方面，公司在線上通過人工智能輔助的個 性化訓練計劃打造廣泛、專業及一流的健身內容，在線下推出各 種智能健身設備、健身裝備、服飾及食品，無縫連接物理與數字 領域，創造沉浸式、軟硬件交互一站式的健身體驗。根據灼識咨 詢研究顯示，Keep 在中國健身人群線上健身應用程序市場及智能 健身設備市場中分別占據 44.7%和 38.8%的份額，位居行業第一。 2021 年，平臺月活躍人數達到 4000 萬，月度訂閱會員人數超 300 萬，在國內在線健身平臺中排名第一。財務方面，公司 2019 年 營業收入 6.6 億元，2020 年同比增長 66.9%至 11.1 億元，2021 年前三季度公司實現營業收入 11.6 億元，同比增長 41.3%；公司 2019、2020 和 2021 前三季度毛利率分別為 41.1%、45.1%、42.6%， 整體毛利率水平保持穩健。

“一站式服務”獨具特色，覆蓋所有健身品類打造商業閉環

Keep 的定位為在形成“工具+社交”的基礎上進一步側重“一站 式服務”的打造，力爭與市場上的健身 app 形成差異化競爭，并 覆蓋健身產品的所有品類，包括健身教學、跑步、騎行、交友、 社交飲食指導、裝備購買等，打造商業閉環，力求讓消費者在 Keep 上滿足健身的一切需求。運營模式方面，以自有產品，會員付費 為主，廣告及其他業務為輔，力求從單一的模式轉變為多元化模 式，進一步吸引流量用戶，增強流量用戶的參與度與粘性。戰略 方面，公司注重成為一家高科技互聯網公司，而不僅僅是一家健 身公司，最初以健身平臺為切入點，尋求進一步擴大平臺邊界以 形成商業閉環，并專注長期增長，未來布局于持續擴大用戶基礎、 持續創新實現產品差異化競爭、持續加大科技投入等以提高競爭 壁壘。

線上驅動健身行業增長，線上健身領跑者 Keep 競爭優勢明顯

2020 年中國體育健身市場規模 1189 億美元，為第二大市場，但 滲透率較低，僅為 5%，根據灼識咨詢研究，全球健身市場 2021 年-2026復合年增長率將到達7.5%，超過2015年至2021年的4.8% 復合年增長率，運動健身市場將在未來 5 年加速增長。國內政策 利好，提出 2050 年建成社會主義現代化體育強國目標，中國體 育健身行業長期向好?；久鎭砜?，長期人均可支配收入增長和 健身意識增強是健身行業發展的基礎動力。行業競爭格局方面， Keep 平臺數據領先，咕咚、小米運動及悅動圈位列第二梯隊。國 內四大線上健身平臺定位及商業模式各異，Keep、小米運動目前 主要服務 C 端用戶，咕咚、悅動圈的客戶則覆蓋 B/G/C 端。四大 平臺均有健身課程、運動商城、配套運動類智能硬件、運動社區 四大業務板塊，而 Keep 在這四大業務板塊中均具有明顯競爭優 勢。