佛山照明（000541）研究報告：照明龍頭再出發(fā)，汽車照明開啟第二成長曲線.pdf

佛山照明（000541）研究報告：照明龍頭再出發(fā)，汽車照明開啟第二成長曲線。通用照明穩(wěn)步增長，新賽道全面鋪開。2012年起公司從傳統(tǒng)照明向LED 照明轉型升級，LED 照明收入占比逐步提升。近年來，公司持續(xù)加大 自動化改造的力度，不斷提升自動化改造水平，人均創(chuàng)收逐年提升。公 司在鞏固通用照明業(yè)務的同時，積極開拓新賽道，加快布局智能照明、 健康照明、海洋照明、動植物照明、5G 智慧燈桿等，構建產業(yè)競爭新 優(yōu)勢。

汽車照明開啟第二成長曲線。2021 年 8 月，公司通過股權收購及增資 擴股的方式并購南寧燎旺，南寧燎旺的主營業(yè)務是研發(fā)、生產和銷售 車燈產品，其產品基本囊括了汽車需要的所有車燈，分別在南寧、柳 州、重慶、青島有生產制造基地，年生產能力達 300 萬臺套車燈。公 司聚焦車用照明，以先進技術為支撐，以創(chuàng)新為驅動，以優(yōu)質服務為動 能，立足小微經濟車型，逐步向中高端車型發(fā)展，由傳統(tǒng)車燈向智能車 燈發(fā)展。

控股國星光電，產業(yè)垂直一體化優(yōu)勢。2022 年 2 月，公司完成對國星 光電股份收購，國星光電主要從事 LED 芯片產品和封裝產品，與公司 屬于 LED 產業(yè)鏈的上下游，并購完成后，能充分發(fā)揮雙方在研發(fā)、業(yè) 務、市場等方面的協(xié)同效應，有利于佛山照明實現全產業(yè)鏈布局發(fā)展， 并進一步提高佛山照明在行業(yè)內的影響力和話語權。