國(guó)芯科技（688262）研究報(bào)告：引領(lǐng)汽車MCU芯片國(guó)產(chǎn)化，受益信息安全芯片硬件化.pdf

國(guó)芯科技（688262）研究報(bào)告：引領(lǐng)汽車MCU芯片國(guó)產(chǎn)化，受益信息安全芯片硬件化。公司加速放量車規(guī) MCU芯片，國(guó)產(chǎn)化空間巨大。車規(guī)產(chǎn)品主要覆蓋 車身及網(wǎng)關(guān)控制、發(fā)動(dòng)機(jī)控制、BMS、域控制等，客戶覆蓋本土主流 車廠。其中新一代車身/網(wǎng)關(guān)控制芯片已內(nèi)測(cè)成功，進(jìn)入量產(chǎn)，已獲得 超過百萬顆訂單；新一代發(fā)動(dòng)機(jī)控制和新能源 BMS 控制芯片研發(fā)進(jìn) 展順利，功能安全等級(jí)達(dá)到 ASIL-D 最高安全等級(jí)，有望實(shí)現(xiàn)電車領(lǐng) 域核心部件的國(guó)產(chǎn)替代。隨著新能源車滲透速率進(jìn)入新增長(zhǎng)階段， MCU 需求將加速爆發(fā)，業(yè)績(jī)高增可期。

信創(chuàng)云安全芯片受益硬件化大趨勢(shì)，業(yè)績(jī)有望維持高增。云安全芯片 主要將加解密等消耗主 CPU 算力的功能進(jìn)行硬件化。服務(wù)器等領(lǐng)域 通過配套云安全芯片以釋放主芯片算力，節(jié)省成本優(yōu)化效率，為行業(yè) 發(fā)展大趨勢(shì)。公司產(chǎn)品采用先進(jìn)制程工藝，已進(jìn)入信創(chuàng)采購(gòu)名錄。隨 著鯤鵬、龍芯等國(guó)產(chǎn)主芯片放量，公司芯片在信創(chuàng)市場(chǎng)大有可為。

催化劑。新能源車滲透率提速；國(guó)產(chǎn)車企加速供應(yīng)鏈國(guó)產(chǎn)化；本土汽 車客戶導(dǎo)入。