中鋼國際研究報(bào)告：低碳冶金領(lǐng)域的佼佼者，國際化拓展開啟新征程.pdf

中鋼國際研究報(bào)告：低碳冶金領(lǐng)域的佼佼者，國際化拓展開啟新征程。冶金工程全過程優(yōu)勢(shì)服務(wù)商，技術(shù)品牌實(shí)力突出訂單充裕。公司為全球 優(yōu)質(zhì)的冶金工程領(lǐng)域全過程服務(wù)商，業(yè)務(wù)范圍覆蓋全產(chǎn)業(yè)鏈，前身成立于 1972 年，發(fā)展歷史悠久，低碳冶金技術(shù)行業(yè)領(lǐng)先。作為國內(nèi)首批出海的冶 金工程企業(yè)，海外項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)豐富，在國際冶金工程領(lǐng)域影響力顯著提升。 2022 年公司克服全球疫情、國際貿(mào)易形勢(shì)復(fù)雜嚴(yán)峻等不利影響，海外項(xiàng)目 加快執(zhí)行，營收、業(yè)績恢復(fù)快速增長，實(shí)現(xiàn)營收 187.18 億元（yoy+18.00%）、 歸母凈利潤 6.31 億元（yoy-2.74%）、扣非歸母凈利潤 5.52 億元 （yoy+66.73%），2023Q1 營收和業(yè)績維持高速增長，同比增速均超過 60%。 在手訂單達(dá) 473.94 億元，約為 2022 年?duì)I收 2.5 倍。

鋼鐵行業(yè)降碳需求強(qiáng)勁，“一帶一路”沿線建設(shè)創(chuàng)造海外需求。我國鋼 鐵行業(yè)碳排放量占全國總量的 15%左右，為全國降碳改造升級(jí)工作的重點(diǎn) 領(lǐng)域，工信部、發(fā)改委等多個(gè)部門發(fā)布鋼鐵行業(yè)碳減排文件，力爭(zhēng)在 2025 年實(shí)現(xiàn)行業(yè)碳達(dá)峰，2030 年較峰值降低 30%，國內(nèi)鋼鐵行業(yè)低碳改造需求 強(qiáng)勁，未來鋼鐵企業(yè)升級(jí)改造投資占比有望提升。 “一帶一路”沿線國家 工業(yè)化水平提升空間廣闊，基建和裝備制造業(yè)發(fā)展均有望帶動(dòng)鋼鐵用量需 求釋放。隨“一帶一路”沿線建設(shè)持續(xù)推進(jìn)，我國鋼鐵行業(yè)加快出海，冶 金工程企業(yè)海外項(xiàng)目建設(shè)經(jīng)驗(yàn)豐富，未來有望充分受益海外冶金建設(shè)需求 放量。

低碳技術(shù)和國際化經(jīng)營優(yōu)勢(shì)突出，寶武賦能助力長期發(fā)展。公司擁有以 高爐低碳化、帶式焙燒機(jī)球團(tuán)、高效長材軋制、直接還原鐵、氫冶金等為 核心的低碳冶金工程技術(shù)體系，承建了多個(gè)國內(nèi)外標(biāo)志性低碳冶金工程項(xiàng) 目。此外，公司為中國冶金工程首批出海企業(yè)，國際化經(jīng)營能力突出，1999 年出海以來，海外工程總承包合同總額累計(jì)超過百億美元，在 40 余個(gè)國家 搭建起較為完善的經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)，海外項(xiàng)目 90%來自于“一帶一路”沿線國家。 2022 年海外業(yè)務(wù)營收成倍增長，占比提升至 28.83%，預(yù)計(jì)未來占比將持續(xù) 提升。中鋼集團(tuán)整體劃入中國寶武，寶武集團(tuán)成為公司間接控股股東，有 望為公司在項(xiàng)目資源、國際化業(yè)務(wù)推進(jìn)和低碳冶金技術(shù)提升方面進(jìn)一步賦 能。