2024年醫(yī)藥策略深度報(bào)告（剛需篇）：關(guān)注剛性需求醫(yī)藥消費(fèi)場景.pdf

上傳者：羅***
時(shí)間：2024/01/16
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2024年醫(yī)藥策略深度報(bào)告（剛需篇）：關(guān)注剛性需求醫(yī)藥消費(fèi)場景。2024 年醫(yī)藥行業(yè)策略報(bào)告分為兩大篇章——創(chuàng)新與剛需，我們共分析研判了醫(yī)藥行業(yè)十一個(gè)分賽道，包括創(chuàng)新藥、IVD、疫苗、血制品、眼科、中醫(yī)連鎖、輔助生殖、體檢板塊、中藥板塊、康復(fù)醫(yī)療板塊以及醫(yī)藥零售板塊 2023 年整體情況，通過對(duì) 2023 年板塊二級(jí)市場行情、政策變化、公司業(yè)績以及經(jīng)營面進(jìn)行系統(tǒng)復(fù)盤，尋求 2024 年醫(yī)藥行業(yè)核心投資方向。剛需篇詳細(xì)探討了以下七大細(xì)分板塊：

眼科：消費(fèi)降級(jí)下，眼科各亞專科量價(jià)增長邏輯出現(xiàn)分化。2024 年重點(diǎn)關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈上游的國產(chǎn)替代邏輯和高端升級(jí)邏輯。

中醫(yī)連鎖：行業(yè)高增長疊加公司獨(dú)特優(yōu)勢，看好業(yè)績兌現(xiàn)。政策扶持+公司業(yè)績快速擴(kuò)張，2024 年繼續(xù)看好固生堂在一二線城市門診量迅速擴(kuò)張。

輔助生殖：政策邊際向好，關(guān)注醫(yī)保落地新進(jìn)展。2024 年積極關(guān)注錦欣生殖新業(yè)務(wù)增量與新院區(qū)利潤爬坡。

體檢行業(yè)：2024 年關(guān)注后疫情時(shí)代居民健康觀念提升，體檢消費(fèi)驅(qū) 動(dòng)力增強(qiáng)。

中藥板塊： 2024 年繼續(xù)看好“精品中藥+創(chuàng)新中藥”雙主線。精品中藥推薦同仁堂+東阿阿膠，消費(fèi)屬性強(qiáng)。創(chuàng)新中藥推薦康緣藥業(yè)，有望受醫(yī)保解限/新藥進(jìn)入醫(yī)保/基藥調(diào)整/中藥注射劑再評(píng)價(jià)催化。

康復(fù)醫(yī)療：“老齡化剛性需求提升+相關(guān)政策利好+企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)品放量”三重共振下，看好 2024 年康復(fù)醫(yī)療業(yè)務(wù)持續(xù)穩(wěn)定增長。

醫(yī)藥零售：業(yè)績表現(xiàn)亮眼，“內(nèi)生外延”增長提速。2024 年醫(yī)保統(tǒng) 籌落地，加速處方外流；門店擴(kuò)張仍保持中高速增長；業(yè)績?cè)鏊僦?季提升催化估值修復(fù)。