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風電設備行業研究：海上風電深遠海政策調整落地，海纜產品需求升級啟動。政策調整沖擊結束，海風景氣度提升 2022年，海上風電行業用 海沖突問題頻發，海風監管政策趨嚴，導致2022年一大批招標項目 延后。政策層面，“單30”政策提出，深遠海政策導向加強，各省 深遠海項目場址項目開始推進。2024年，一批用海沖突問題的項目 陸續重新啟動，海風行業景氣度顯著回升。

場址面積概念模糊，或為此前用海沖突根源

我國海上風電海域 使用辦理過程中，透水構筑物面積小而場址面積大，但國內海域使用管理法相關規定更新滯后，概念模糊或為2022年政策監管趨嚴的 主要誘因。隨著政策監管的逐步完善，國內海風項目海域使用辦理 流程不斷規范，2023年國內海風相關海域使用論證報告大批量公示， 用海沖突問題預計前置化解決。2024年開始海上風電的招標“置信 度”將大幅提升。

2024年裝機10GW，招標有望實現15GW

2023年，國內海風風機招標8.9GW，表觀同比下降，但是一批2022年招標的項目在 2024 年開始兌現裝機，全年裝機量有望實現10GW，同比增長40% 以上。國內目前已核準待招標項目達到15GW，且謙虛競配后待招 標項目等環節儲備池大幅擴容，預計成為今明年行業招標的前瞻指 標。2025年海上風電裝機有望實現15GW。

深遠海政策影響顯現，新場址離岸距離大幅提高

深遠海政策影 響已經開始在海風開發的場址規劃、競配、核準等環節逐步產生影響，大批項目已經進入招標前階段。2022-2024年，海上風電項目 平均離岸距離從22km提升到34km，年均增速僅為24.3%，而新一 批已核準待招標這批項目平均離岸距離已達到50km以上，數值上 有了跳躍式提高，較2024年預計并網項目平均離岸距離增長50% 以上。

500kV交流、柔直海纜將成市場主流，龍頭優勢回歸

隨著離岸距離的不斷提高，500kV、柔直送出方案項目增多。在已確定送出方 案的項目儲備中，按容量占比這類項目已經達到50%。在接下來的 項目招標中，500kV交流海纜和柔性直流海纜的需求將會大幅提高，海纜產品升級邏輯開始演繹，龍頭公司的優勢在此顯現。與此同時， 這批項目大多集中在廣東陽江、汕尾等地區，東方電纜、中天科技 等龍頭公司的優勢區域。