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海外電網(wǎng)投資分析：新建與改造需求共振，電網(wǎng)建設(shè)提速。自2011年以來(lái)，各國(guó)政府的補(bǔ)貼政策、技術(shù)進(jìn)步、產(chǎn)業(yè)投資等積極因素的推動(dòng)下，全球可再生能源投資總額穩(wěn)步增長(zhǎng)，建設(shè)容量在2020年以后加速發(fā)展。截止 到2023年全球可再生能源年投資額已經(jīng)達(dá)到5900億美元左右，由于建設(shè)成本和設(shè)備價(jià)格較高的原因，發(fā)達(dá)國(guó)家的投資總額達(dá)到2500億美元，中國(guó)因建設(shè)容量巨 大，達(dá)到2400億美元左右，而其他發(fā)展中國(guó)家則只有1000億美元，仍有巨大成長(zhǎng)潛力。

2024年電力設(shè)備新能源板塊圍繞“再平衡”與“再出發(fā)”展開(kāi)。過(guò)去5年全球電源投資市場(chǎng)積極增長(zhǎng)，可再生能源占新增電源投資比例超過(guò)85%，但同期電網(wǎng)投資規(guī)模 卻遠(yuǎn)低于電源投資。一方面新增配套跟不上新能源的需求，另一方面也無(wú)法滿(mǎn)足工業(yè)發(fā)展和穩(wěn)定運(yùn)行的要求。而這種需求在海外市場(chǎng)更為緊迫。電網(wǎng)投資規(guī)模持 續(xù)落后于可再生能源的發(fā)展：海外各地區(qū)電網(wǎng)投資規(guī)模與可再生能源差距日益拉大，再加上發(fā)達(dá)國(guó)家本身電網(wǎng)的變電設(shè)備處于超期服役狀態(tài)，輸電網(wǎng)絡(luò)也有擴(kuò)建 需求，當(dāng)前的電網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施狀況對(duì)可再生能源發(fā)展形成制約。當(dāng)前全球電網(wǎng)年均投資總額約為3100億左右，IEA預(yù)測(cè)2023-2030年，全球電網(wǎng)年均投資額將提升 至5,000億美元，到2030年接近8,000億美元，CAGR達(dá)到12.6%。

我們繼續(xù)認(rèn)為2024年是電網(wǎng)加強(qiáng)建設(shè)關(guān)鍵一年，海外再工業(yè)化需求、分布式光儲(chǔ)對(duì)配電網(wǎng)的壓力，都推動(dòng)電網(wǎng)建設(shè)朝著更快的方向發(fā)展。無(wú)論是配電網(wǎng)（成套設(shè) 備、功率預(yù)測(cè)軟件），用電（智能電表、充電樁）還是主網(wǎng)設(shè)備（高壓開(kāi)關(guān)、換流閥、變壓器、高壓海纜）產(chǎn)業(yè)景氣度均持續(xù)向上。一帶一路投資、歐美新能源 產(chǎn)業(yè)發(fā)展、新興市場(chǎng)在礦產(chǎn)資源和低端制造業(yè)的發(fā)展，均不約而同的對(duì)電網(wǎng)建設(shè)提出要求，而我國(guó)是電力裝備產(chǎn)業(yè)鏈最為完整，最具競(jìng)爭(zhēng)力的國(guó)家，電力裝備出 海為上市板塊打開(kāi)新的估值空間。