東方電子研究報(bào)告：配用電行業(yè)龍頭，充分受益配網(wǎng)投資提速.pdf

東方電子研究報(bào)告：配用電行業(yè)龍頭，充分受益配網(wǎng)投資提速。公司多元布局電力自動(dòng)化，深度參與各環(huán)節(jié)發(fā)展。公司結(jié)合電網(wǎng)、物 聯(lián)網(wǎng)、節(jié)能環(huán)保等領(lǐng)域的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，充分發(fā)揮主營(yíng)業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，全面布 局電力系統(tǒng)各環(huán)節(jié)，形成了多元化體系化的全產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)布局。2019 2023年公司營(yíng)收與歸母凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)連續(xù)五年同比上升，智能配用電業(yè) 務(wù)提供堅(jiān)實(shí)有力利潤(rùn)支撐。

能源結(jié)構(gòu)變革，電網(wǎng)數(shù)字化智能化浪潮再起。長(zhǎng)期以來，我國(guó)配網(wǎng)端 面臨投資不足，建設(shè)落后等問題，同主網(wǎng)和發(fā)電側(cè)發(fā)展嚴(yán)重失衡。 “十 四五”期間電網(wǎng)投資將向配網(wǎng)傾斜，配電網(wǎng)投資加快，隨著能源結(jié)構(gòu) 的不斷升級(jí)和分布式能源的接入，配電網(wǎng)需要具備更強(qiáng)的調(diào)節(jié)、控制 與消納能力，提高安全性和運(yùn)營(yíng)效率，數(shù)字化轉(zhuǎn)型成為新型電力系統(tǒng) 下配電網(wǎng)發(fā)展方向。

配電網(wǎng)投資增速，公司智能配用電業(yè)務(wù)有望受益。公司智能配用電業(yè) 務(wù)占比高，在配電領(lǐng)域具備完整的產(chǎn)業(yè)鏈布局，持續(xù)打造包含數(shù)字式 深度融合配電一二次設(shè)備、智能配變臺(tái)區(qū)、高效能變壓器、配電物聯(lián) 網(wǎng)、低壓柔直等新業(yè)務(wù)形態(tài)下的大配電生態(tài)。基于公司的渠道、技術(shù) 與產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)優(yōu)勢(shì)，隨著配網(wǎng)投資增速，公司配網(wǎng)業(yè)務(wù)有望受益。