中國補充養(yǎng)老險專題報告：企職業(yè)年金的歷史、現狀與挑戰(zhàn).pdf

中國補充養(yǎng)老險專題報告：企職業(yè)年金的歷史、現狀與挑戰(zhàn)。第二支柱養(yǎng)老保險，一般指由企業(yè)或行業(yè)團體主導發(fā)起的養(yǎng)老保險，由雇主和職工共同繳費進行養(yǎng)老儲蓄，是老年人收入的重要組成部分。目前，中 國的第二支柱養(yǎng)老保險主要為企業(yè)年金和職業(yè)年金，定位為第一支柱基本 養(yǎng)老保險的補充。其中，企業(yè)年金為自愿性質，主要適用于企業(yè)職工；職業(yè) 年金為強制性質，主要適用于機關事業(yè)單位職工。兩個年金均采用完全積累 制的模式運行，對居民的老年儲蓄起到了一定的補充作用。

兩個年金已形成規(guī)模，待遇水平較好。結合人社部公布數據及我們的多方測 算：截至2023年末，企業(yè)年金約覆蓋3144萬人，人均繳費水平約為117 元/月，積累資金超過3萬億元，市場化運作以來年化投資回報率約為4.4%， 人均待遇水平約為3000元/月，接近同期基本養(yǎng)老保險待遇水平。職業(yè)年金 約覆蓋6077萬人，人均繳費水平約為900元/月，積累資金接近3萬億元， 市場化運作以來年化投資回報率約為6.0%。待遇水平雖然暫不明確，但考 慮到其繳費和投資回報水平較企業(yè)年金更高，待遇估計也更好。

覆蓋面窄，是當前中國第二支柱養(yǎng)老保險的核心問題。兩個年金的待遇水平 雖然較好，但合計覆蓋不到 1億人，僅相當于第一支柱基本養(yǎng)老保險覆蓋 人數的9%，16歲及以上人口的8%，補充養(yǎng)老作用發(fā)揮受限。除經濟條件 天然限制外，還有其他一些問題限制了企業(yè)年金的擴面。1）設立和參與環(huán) 節(jié)：外向型經濟下企業(yè)設立年金計劃的動力長期不足；而政策門檻和市場門 檻，又將相當一部分具有意愿的企業(yè)拒之門外。職工金融知識不足，參與意 愿本就不強；工會力量薄弱，又令職工的參與意愿與實際環(huán)境形成錯配。此 外，廣大季節(jié)工、非全職工等靈活就業(yè)人員本身不在企業(yè)年金的覆蓋范圍之 內，也進一步壓低了第二支柱的天花板。2）繳費環(huán)節(jié)：當前無論企業(yè)或職 工收到的稅惠政策力度均偏弱，未能起到有效激勵作用。3）投資和管理環(huán) 節(jié)：企業(yè)年金歷史投資回報率偏低，管理費率較之偏高，企業(yè)和職工參與意 愿進一步受到抑制。4）領取環(huán)節(jié)：企業(yè)年金禁止提前領取，無法滿足企業(yè) 和職工的流動性偏好，進一步限制了企業(yè)年金制度推廣。