知行汽車科技研究報(bào)告：全棧自動(dòng)駕駛領(lǐng)航者，產(chǎn)品客戶雙輪驅(qū)動(dòng).pdf

知行汽車科技研究報(bào)告：全棧自動(dòng)駕駛領(lǐng)航者，產(chǎn)品客戶雙輪驅(qū)動(dòng)。知行科技通過自研算法+軟硬件協(xié)同，成為中國(guó)自動(dòng)駕駛解決方案的優(yōu)秀供應(yīng)商。公司是由宋陽先生于2016年成立，其創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)均來自業(yè)內(nèi) 巨頭企業(yè)博世汽車，具備多年相關(guān)研發(fā)及行業(yè)經(jīng)驗(yàn)。公司產(chǎn)品全面覆蓋 了低端到中高端的車型，可以實(shí)現(xiàn)L2到L2++級(jí)的自動(dòng)駕駛，智駕水平 從低到高為iFC系列、iDC系列和SuperVisionTM。截至2024年4月， 公司已獲40多個(gè)定點(diǎn)車型，其中吉利為最大客戶，包括熱門車型極氪 001和009。公司在德國(guó)設(shè)立子公司，助力國(guó)內(nèi)車企提升海外市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng) 力，同時(shí)幫助公司完成國(guó)際客戶開拓。公司業(yè)務(wù)規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)大，凈利扭 虧為盈可期，2024年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6.36億元，歸母凈利潤(rùn)-0.99億 元，毛利率7.05%。

智能汽車需求驅(qū)動(dòng)自動(dòng)駕駛解決方案市場(chǎng)規(guī)?？焖倥噬?，2030年全球 市場(chǎng)規(guī)模逼近萬億。1）高階智駕滲透率快速提升：據(jù)灼識(shí)咨詢，2023 年中國(guó)乘用車智駕滲透率達(dá)到57.1%，中國(guó)的L3-L5的智能駕駛滲透率 位于全球領(lǐng)先水平，2023年為7.1%，超全球水平2.6pct，預(yù)計(jì)2030年 增至80.2%，超全球水平16.7pct。2）自動(dòng)駕駛解決方案市場(chǎng)規(guī)模逼近 萬億：據(jù)灼識(shí)咨詢，受ASP和滲透率上升影響，L3-L5的自動(dòng)駕駛解決 方案市場(chǎng)規(guī)模快速增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2030年全球/中國(guó)市場(chǎng)規(guī)模將增至 9666/4325億元，全球L1-L2的自動(dòng)駕駛解決方案市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)于2028 年開始遞減，預(yù)計(jì)2030年的全球/中國(guó)市場(chǎng)規(guī)模為505/105億元。

多維度改善經(jīng)營(yíng)水平，未來發(fā)展?jié)摿善凇?/strong>1）成本控制方面：公司通 過采購(gòu)+技術(shù)雙維度來構(gòu)建成本優(yōu)勢(shì)，截止2023年6月 iDC Mid 和 iFC 2.0 的毛利率分別約為15.1%/-11.4%，隨著規(guī)模效益的提升，公司 有信心實(shí)現(xiàn)成本強(qiáng)控制。2）產(chǎn)品性能方面：公司下一代增強(qiáng)版的行泊 一體解決方案iDC High具備了OTA持續(xù)迭代能力，除SoC芯片的算力 提升以外，其性能和功耗也得以優(yōu)化。3）業(yè)務(wù)拓展方面：2024年8月 5日，公司與航盛電子訂立合資協(xié)議，所成立的合資公司重點(diǎn)進(jìn)行駕艙 一體產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，促進(jìn)公司收入來源多元化。