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計算機行業專題報告：政策春風，產業蓄勢。

化債“及時雨”，產業迎新機

11 月 8 日，十四屆全國人大常委會第十二次會議審議通過近年 來力度最大的化債舉措，存量安排4萬億+增量6萬億限額，加上2029 年及以后年度到期的棚戶區改造隱性債務 2 萬億元，仍按原合同償 還，合計可化解地方隱形債務 12 萬億元。化債舉措預計帶來 G 端業 務訂單、項目驗收、回款等環節的改善，信創、數據要素、車路云、 應急&城市安全等產業迎來新機。

信創：2024 年 5 月，中央網信辦等多部門聯合印發《信息化標準 建設行動計劃（2024—2027 年）》，強調 2027 年的關鍵時間節點：到 2027 年，信息化標準工作協調機制更加健全，信息化標準體系布局更 加完善，標準研制、服務等基礎能力進一步夯實。從信創“2+8”的發 展階段來看，2024 年信創替換已進入關鍵時期，我們認為相關政策有 望陸續出臺，保障替換完成的時間節奏。產業鏈相關個股：（1）信創： 達夢數據、中國軟件、中國長城、海量數據、太極股份、深桑達、浪 潮信息、海光信息、中科曙光、麒麟信安、中孚信息、中亦科技等； （2）鴻蒙：軟通動力、潤和軟件、常山北明、九聯科技、拓維信息、 中國軟件國際、誠邁科技、亞華電子、狄耐克、云鼎科技、博彥科技、 科藍軟件、長亮科技、法本信息、福昕軟件、彩訊股份、萬興科技、 新大陸、新國都等；（3）工業軟件：中控技術、索辰科技等。

數據要素：10 月以來，《國家數據基礎設施建設指引》、《關于加 快公共數據資源開發利用的意見》、《公共數據資源登記管理暫行辦 法》、《關于促進企業數據資源開發利用的意見》等政策文件已陸續發 布。我們認為，2024 年行業將進入政策落地+訂單擴容的新階段。根 據招標網公開披露消息，今年以來，多地“數據要素可信流通平臺”、 “數據要素匯聚治理平臺”相關項目審批和招投標的節奏加快。產業 鏈相關個股：（1）可信數據空間：太極股份、深桑達、易華錄、云賽 智聯、廣電運通、亞信安全等；（2）公共數據運營：中科江南、博思 軟件、新點軟件、山大地緯、國新健康、銀之杰、久遠銀海、零點有 數等；（3）數據資產管理：三維天地、普元信息、國子軟件等；（4） 數據資源入表：上海鋼聯、卓創資訊等。

車路云：2024 年 1 月 15 日，工業和信息化部、公安部、自然資 源部、住房城鄉建設部、交通運輸部聯合印發《關于開展智能網聯汽 車“車路云一體化”應用試點工作的通知》，7 月 1 日，20 個試點城 市名單公布。鄂爾多斯市，十堰市，武漢市，北京市都提交項目審批， 金額分別是 1.05 億元，7 億元，170 億元，99.4 億元，近期一些地市 也開始啟動項目，發布施工/監理招標公告。產業鏈相關個股：（1）車 路云一體化：萬集科技、金溢科技、千方科技、四維圖新、高新興、 通行寶、易華錄、漢鑫科技、云星宇、啟明信息等；（2）自動駕駛：中科創達、光庭信息、慧翰股份、經緯恒潤等。

應急&城市安全：2024 年 10 月，國務院新聞辦公室連續舉行新 聞發布會，國家發改委、財政部分別表示將推出一攬子增量政策，通 過發行超長期特別國債、增加債務額度等舉措，支持城市更新重點項 目、支持地方化解隱性債務等。一攬子增量政策疊加化債舉措為城市 安全&應急管理領域注入充足資金，帶來整個行業繼續擴容。產業鏈 相關個股：辰安科技、數字政通、超圖軟件、數碼視訊、達實智能、 宏景科技、神思電子等。