策略專題報告：2025年值得關(guān)注的十大產(chǎn)業(yè)趨勢.pdf

策略專題報告：2025年值得關(guān)注的十大產(chǎn)業(yè)趨勢。

一、AI 應(yīng)用：海外巨頭已逐步兌現(xiàn)業(yè)績，國內(nèi)商業(yè)化落地周期逐步開啟

ChatGPT 問世以來，各類大模型及應(yīng)用公司紛紛嘗試在大模型的基礎(chǔ)上推出各類應(yīng)用，但 AI 應(yīng)用進展卻相 對低于預(yù)期。而近期，以 AppLovin 為代表的美股軟件股業(yè)績超預(yù)期，AI 應(yīng)用商業(yè)化正在得到驗證。國內(nèi)， 豆包驗證國內(nèi) AI 應(yīng)用場景潛力，2025 年或成為 C 端應(yīng)用元年。

二、端側(cè) AI：AI 手機和 AIPC 滲透率快速提升，AI 穿戴成為新風(fēng)口

2024 年以來，各大廠商加速布局 AI 手機和 AIPC 新品，滲透率提升加速換機周期。大模型賦能眼鏡等可穿 戴設(shè)備，端側(cè) AI 藍海市場正在打開。

三、算力：海外資本開支繼續(xù)高增，國內(nèi)算力軍備競賽蓄勢待發(fā)

海外，Scaling Laws 法則持續(xù)奏效，北美大廠資本開支有望繼續(xù)高增；國內(nèi)，以字節(jié)為代表的國產(chǎn)大模型崛 起，有望拉動國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)大廠在算力端的支出，國內(nèi)算力軍備競賽才剛剛開始；國內(nèi)頭部廠商迅速崛起，產(chǎn) 業(yè)快速迭代下仍有極大發(fā)展空間。

四、半導(dǎo)體自主可控：外部限制倒逼國產(chǎn)替代加速，國產(chǎn)芯片大有可為

半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)制裁步步升級，目前已延伸至高性能芯片與先進制程，國產(chǎn)替代勢在必行。AI 產(chǎn)業(yè)趨勢演繹疊加 自主可控進程加速，AI 算力國產(chǎn)化的需求持續(xù)提升，眾多國產(chǎn) AI 芯片企業(yè)有望把握窗口期，加速自主研發(fā) 和技術(shù)突破。此外，當(dāng)前半導(dǎo)體眾多環(huán)節(jié)國產(chǎn)化率仍低，仍有眾多國產(chǎn)化率低+市場空間大的環(huán)節(jié)，國產(chǎn)替代 帶來的增量空間廣闊。

五、人形機器人：海外巨頭量產(chǎn)指引積極，國內(nèi)多元玩家積極入局

海外方面，特斯拉量產(chǎn)指引積極，OpenAI、英偉達等巨頭加速入場，產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)不斷完善，國內(nèi)人形機器人 產(chǎn)業(yè)鏈有望加速受益。國內(nèi)方面，多家機器人公司加快商業(yè)化落地，互聯(lián)網(wǎng)大廠、新能源頭部企業(yè)等多元玩 家積極入局，行業(yè)供給側(cè)百花齊放，人形機器人在制造領(lǐng)域的可行性提升，有望帶動新一輪產(chǎn)業(yè)發(fā)展熱潮。

六、智能駕駛：高階智駕滲透率提升，端到端大模型將成為關(guān)鍵競爭點

2024 年 L2+滲透率進一步提升，各家車企積極布局城市 NOA，高階智駕將逐步成為“標(biāo)配”。端到端技術(shù)的 應(yīng)用將推動智能駕駛能力的顯著提升，正成為 2025 年以及未來中國智駕市場高端競爭的門檻。智能駕駛技 術(shù)領(lǐng)先的頭部車企，有望在未來形成差異化優(yōu)勢，轉(zhuǎn)化為銷量增長。

七、低空經(jīng)濟：“政策+技術(shù)+應(yīng)用場景”三輪驅(qū)動產(chǎn)業(yè)加速落地

低空經(jīng)濟作為新質(zhì)生產(chǎn)力與我國傳統(tǒng)優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)融合的典型行業(yè)，國家高度重視，頂層設(shè)計推動產(chǎn)業(yè)快速推進。 2024 年，產(chǎn)業(yè)鏈整體處于規(guī)劃試點階段。2025 年，隨著政策推動下基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)加速推進、技術(shù)創(chuàng)新推動 產(chǎn)業(yè)升級、市場需求與應(yīng)用場景不斷拓展，低空經(jīng)濟發(fā)展有望進入加速落地階段。

八、首發(fā)經(jīng)濟：消費增長新引擎，商業(yè)模式新變革

隨著本輪穩(wěn)增長政策以消費作為工作重點，“首發(fā)經(jīng)濟”作為一種新興消費模式，有望成為激發(fā)消費新動能、 引領(lǐng)消費新趨勢的重要引擎，后續(xù)有望持續(xù)受到政策關(guān)注。通過創(chuàng)新消費場景與業(yè)態(tài)、強化品牌價值，首發(fā) 經(jīng)濟也在賦能零售等傳統(tǒng)行業(yè)，成為傳統(tǒng)業(yè)態(tài)商業(yè)模式變革、打造第二增長曲線的重要動力。

九、新能源：落后產(chǎn)能加速出清，新技術(shù)迎來突破

近兩年新能源行業(yè)供給經(jīng)歷加速出清，部分環(huán)節(jié)已出現(xiàn)補庫跡象，2025 年大概率將迎來產(chǎn)能利用率拐點，基 本面有望逐漸企穩(wěn)改善，走出周期底部。與此同時，伴隨供給去化，多數(shù)行業(yè)龍頭集中度逐漸抬升，隨著政 策對兼并重組和淘汰低效、過剩產(chǎn)能的支持力度增強，2025 年行業(yè)競爭格局有望進一步優(yōu)化，產(chǎn)業(yè)整合或?qū)?成為重要看點，強化龍頭優(yōu)勢。