工程機械行業(yè)專題報告：從分地區(qū)市占率測算看工程機械海外成長空間.pdf

工程機械行業(yè)專題報告：從分地區(qū)市占率測算看工程機械海外成長空間。工程機械海外市場空間廣闊，全球市場規(guī)模達千億美元。2020年，全球工 程機械銷售額約為1013億美元，根據(jù)我們測算，2023年全球市場空間達 1286億美元。中國是全球最大工程機械市場，占全球銷售額比重18.7%，占 全球市場規(guī)模近1/5，但海外市場空間仍然廣闊。

縱觀2004-2024年的近20年時間里，北美、歐洲、亞洲品牌競爭格局發(fā)生 了較大變化。根據(jù)我們梳理，KHL全球前50強榜中，歐洲品牌總市占率基 本保持穩(wěn)定，而北美品牌在過去20年里市占率整體成震蕩下降趨勢，市占 率從2004年的43.3%下降至2024年的28.8%，幾次重要的市占率下降時間 節(jié)點，分別為2008年金融危機、貿(mào)易摩擦、2020年疫情。相比之下，亞洲 品牌市占率明顯攀升，目前已經(jīng)成為工程機械品牌市占率最大的企業(yè)歸屬 地，2004-2024年，亞洲品牌的市占率從30.4%上升至43.3%。進一步細分， 亞洲品牌的市占率提升主要來自中國，而日本、韓國品牌市占率基本保持 穩(wěn)定。雖然從短期來看，2022年以來海外品牌的供應(yīng)逐漸恢復(fù)，導(dǎo)致國產(chǎn) 品牌的市占率又有所回落，但長期內(nèi)，國產(chǎn)品牌的市占率提升已經(jīng)成為趨 勢，目前中資品牌在前50強榜單中的市占率水平基本與日本相當。

我們也對挖掘機、裝載機、推土機、叉車等工程機械進行了分地區(qū)的市占率 測算：

挖掘機：據(jù)Grandview Research數(shù)據(jù)，22年全球挖掘機市場規(guī)模約為400 億美元，據(jù)我們初步測算，我國出口挖機在海外的總體市占率約為25.3%， 較2018年提升了13.9pct。分國家來看，22年我國出口挖機在美國、加拿 大、英國、德國、法國、印度、日本、巴西、墨西哥的市占率分別為6.9%、 4.7%、11%、8.8%、1%、5.6%、1.6%、27%、22.3%，在以上國家的平均市占 率為7.5%，而以上國家占整個海外市場規(guī)模的60%，在其余國家和地區(qū)的 市占率達到50.6%（23-24年約為43-44%），這表明我國出口挖機僅在海外 約40%的市場中達到了43-44%的較高市占率水平，而在60%的主要市場，市 占率仍然僅有個位數(shù)的市占率，仍有較大提升空間。

裝載機：22年裝載機全球裝載機市場規(guī)模約為329.6億美元，據(jù)我們初步 測算，22年我國裝載機在海外總體市占率約為11.5%，與2018年相比變化 并不顯著。在以上挖機測算中提及的主要國家中，出口裝載機的平均市占率 約為4.1%，而這些國家占據(jù)了海外裝載機市場60%的市場份額。而其余國 家（約占40%的市場份額）市場中，我國出口裝載機的市占率約為22.9%。 與挖掘機類似，裝載機也是在少數(shù)市場取得了20%以上的市占率，而在6成 的市場中市占率仍然極低。總體上看，雖然裝載機市場空間與挖機接近，但 我國出口裝載機的市占率也要明顯低于挖掘機，未來潛力巨大。

推土機：22年全球推土機市場規(guī)模約為49.8億美元。據(jù)我們測算，我國推 土機實現(xiàn)出口6.1億美元，對應(yīng)海外市占率約為16.2%，較2018年提升約 7.8pct。分地區(qū)來看，2022 年我國出口推土機在北美、西歐地區(qū)多國市占 率不足1%，印度、日本市占率約為3.9%、2.1%，在巴西、墨西哥等國家市 占率達到2.4%、9.5%，但總體測算表中提及國家平均市占率僅為1.5%。而 在這些國家以外的海外市場，我國出口推土機市占率能達到38.5%。雖然推 土機市場的兩極分化更為明顯，在歐美地區(qū)市占率有更大提升空間，但相 比挖機、裝載機，推土機市場規(guī)模相對受限。

叉車：24年全球叉車市場規(guī)模約為726億美元。據(jù)我們初步測算，22年我 國叉車在海外總體市占率約為14.5%。與土方機械類似，我國出口叉車在全 球13%的市場規(guī)模中達到58.2%的市占率，而在87%的市場中僅有8.2%的市 占率。銷量市占率和金額市占率一般有較大差別，23年我國叉車在海外銷 量市占率約達到29.1%，而金額市占率明顯更低，這主要是由于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)導(dǎo) 致，這一區(qū)別也存在于其他工程機械產(chǎn)品。從出口叉車產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，雖然 近年價格較低的三類車占出口比重雖然近幾年有所下降，但仍然是最主要 的出口車型，而價值量較高的I、II類車占比較低。