中寵股份研究報(bào)告：全球化生產(chǎn)布局抵御貿(mào)易摩擦，自主品牌業(yè)務(wù)駛?cè)氚l(fā)展快車道.pdf

中寵股份研究報(bào)告：全球化生產(chǎn)布局抵御貿(mào)易摩擦，自主品牌業(yè)務(wù)駛?cè)氚l(fā)展快車道。深耕寵物食品廿余載，國際國內(nèi)雙輪驅(qū)動(dòng)篤行致遠(yuǎn)。公司成立于1998 年，致力于寵物食品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。2024年實(shí)現(xiàn)營收44.65億 元，同比增長19.2%，歸母凈利潤3.94億元，同比增長68.9%。海外 代工業(yè)務(wù)為公司主要收入來源，24年境外銷售30.51億元，同比增長 14.6%；在國內(nèi)市場(chǎng)，公司以寵物主糧為戰(zhàn)略聚焦，大力推廣自主品牌， 24年國內(nèi)銷售14.14億元，同比增長30.3%；寵物主糧實(shí)現(xiàn)營收11.07 億元，同比大幅增長91.9%。

海外業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長，全球化生產(chǎn)布局抵御貿(mào)易摩擦。公司在美國、歐 洲、日本等國家和地區(qū)積累起大量優(yōu)質(zhì)品牌客戶，將自主品牌出海戰(zhàn)略 作為全球化發(fā)展的核心引擎。公司積極布局全球化供應(yīng)鏈，在中國、加 拿大、美國、柬埔寨和新西蘭建立起五大生產(chǎn)基地，有助于減輕貿(mào)易摩 擦的不利影響。

強(qiáng)產(chǎn)品力+多元化營銷，品牌業(yè)務(wù)駛?cè)氚l(fā)展快車道。產(chǎn)品端，公司堅(jiān)持 產(chǎn)品研發(fā)及技術(shù)創(chuàng)新，成功塑造以“Wanpy頑皮”“Zeal真致” “Toptrees 領(lǐng)先”為核心的差異化自主品牌矩陣；營銷端，通過開展品牌跨界聯(lián) 名、邀請(qǐng)品牌代言人等多元化營銷策略拓寬品牌影響力，贏得消費(fèi)者心 智；渠道端，拓展線上線下全渠道覆蓋，加碼內(nèi)容電商開拓，開辟線上 新增長曲線，國內(nèi)業(yè)務(wù)駛?cè)氚l(fā)展快車道，市占率有望持續(xù)快速提升。