東南亞國別消費研究：泰國—消費平穩(wěn)增長，現(xiàn)代渠道發(fā)達.pdf

東南亞國別消費研究：泰國—消費平穩(wěn)增長，現(xiàn)代渠道發(fā)達。本篇是國泰海通東南亞國別消費研究系列的第四篇，內(nèi)容主要包括泰國的經(jīng)濟 發(fā)展、整體消費情況、本地供應鏈情況、進出口政策以及主要上市公司概況， 旨在為泰國消費行業(yè)做總概性的介紹。

經(jīng)濟：出口導向型經(jīng)濟體，第三產(chǎn)業(yè)為經(jīng)濟核心。泰國是東盟的創(chuàng)始成員 國，也是東盟第三大經(jīng)濟體。根據(jù)Euromonitor數(shù)據(jù)，2024年泰國GDP約5264 億美元，占東盟GDP比重的13%。泰國自建國以來，歷經(jīng)王權(quán)興衰和國內(nèi)外 動亂，在大國夾縫中生存發(fā)展，其工業(yè)從農(nóng)產(chǎn)品初加工，到進口替代再到以出 口為導向的制造業(yè)發(fā)展，GDP占比不斷提升。亞洲金融危機后，由于周邊國 家制造業(yè)崛起和外資外流，制造業(yè)增速下滑，以旅游業(yè)為代表的服務業(yè)接棒成 為經(jīng)濟增長的新動能。根據(jù)World Bank數(shù)據(jù)，按本幣不變價計算，2024年泰 國第一/二/三產(chǎn)業(yè)占比各9%/33%/58%。

消費：東盟第三大消費市場，消費平穩(wěn)發(fā)展。據(jù)Euromonitor數(shù)據(jù)，2015-2024 年，泰國居民消費總量由2324億美元增至3272億美元，年復合增速3.9%， 是東盟第三大消費市場。我們認為促進泰國消費增長的因素主要有（1）人均 可支配收入提升快，居民消費意愿強；（2）引入海外勞工的同時發(fā)展高質(zhì)量人 力資源；（3）宗教相關產(chǎn)業(yè)發(fā)展刺激本地消費活力。

零售渠道：現(xiàn)代渠道為主，電商發(fā)展迅速。根據(jù)Euromonitor數(shù)據(jù)，2024年泰 國零售市場規(guī)模約1276億美元，在東盟主要國家中僅次于印尼，2019-2024年 均復合增速為1.6%。預計2024-2029年均復合增速將增至5.9%。泰國零售市 場中傳統(tǒng)/現(xiàn)代/電商/其他渠道各占8%/67%/23%/2%；現(xiàn)代渠道中專賣店/便利 店/超市/百貨/大賣場各占約42%/12%/5%/4%/3%。

本地供應及進出口情況。（1）本地供應：泰國農(nóng)業(yè)發(fā)達，盛產(chǎn)水稻、天然橡膠 等農(nóng)產(chǎn)品，但能礦資源相對匱乏。其中能源對進口依賴度較高，礦產(chǎn)雖有部分 品類產(chǎn)量居世界前列，但在全球礦產(chǎn)貿(mào)易中份額相對有限。（2）進出口：亞洲 金融危機后，泰國對外貿(mào)易長期處于貿(mào)易順差狀態(tài)，主要出口農(nóng)產(chǎn)品、塑料橡 膠和交運產(chǎn)品，主要進口礦石能源。根據(jù)Euromonitor數(shù)據(jù)，2024年泰國進口 額2968 億美元，出口額2785億美元，貿(mào)易順差183億美元。中泰雙邊貿(mào)易 方面，中國是泰國最大貿(mào)易伙伴，泰國是中國在東盟國家中第四大貿(mào)易伙伴。 截至2023 年底，在中國駐泰國大使館經(jīng)商處備案的中國對泰投資企業(yè)近850 家。經(jīng)營范圍涉及制造、貿(mào)易、工程建設、銀行、保險、運輸、醫(yī)藥、媒體、 旅游服務等領域。