量子科技行業(yè)專題報告：產(chǎn)業(yè)革命核心賽道，投資風口將至.pdf

量子科技行業(yè)專題報告：產(chǎn)業(yè)革命核心賽道，投資風口將至。量子技術(shù)是大國科技競爭的核心賽道，已連續(xù)三年被寫入政府工作報告，政策引導(dǎo)下，中國政府持續(xù)加大投入力度， 2024 年相關(guān)投入超 20 億美元，位居全球首位。

1、量子計算產(chǎn)業(yè)規(guī)模最大，以稀釋制冷機為代表的核心設(shè)備價值量最高

量子計算利用量子比特的疊加糾纏特性，能夠顯著突破傳統(tǒng)計算性能極限，2024 年，全球量子計算市場規(guī)模達 50.4 億美元，在整個量子產(chǎn)業(yè)中占比高達 63%。目前，量子計算正逐步從含噪聲中等規(guī)模量子時代向?qū)Ｓ昧孔佑嬎銜r代過 渡，中短期內(nèi)專用量子計算機或率先在金融服務(wù)、生物醫(yī)藥領(lǐng)域得到應(yīng)用。對于量子計算而言，超導(dǎo)和光量子是最 有可能率先實現(xiàn)商業(yè)化應(yīng)用的技術(shù)路線。超導(dǎo)量子計算中，需長期維持穩(wěn)定的低溫低噪環(huán)境，稀釋制冷機等核心設(shè) 備是關(guān)鍵，也是超導(dǎo)量子計算機價值量最大的環(huán)節(jié)；光量子計算中，高性能光源、光子探測器等高精度操控設(shè)備是 原型機性能提升的重要組成，有望隨光量子技術(shù)的不斷突破持續(xù)受益。從產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)律看，經(jīng)典計算機商業(yè)化初期 的行業(yè)利潤主要集中在硬件端，直至硬件技術(shù)趨于成熟后，軟件應(yīng)用才逐步成為價值創(chuàng)造主體。2024 年，量子計算 硬件投資占比高達 86.1%，在可預(yù)見的產(chǎn)業(yè)化進程中，以稀釋制冷機為代表的上游硬件值得重點布局。

2、量子安全商業(yè)化進程較快，重點關(guān)注 PQC 領(lǐng)域增長潛力

量子安全是為應(yīng)對量子計算對傳統(tǒng)密碼體系威脅而發(fā)展的技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，主要包括量子通信與抗量子密碼技術(shù) （PQC），二者分別用于提升信息傳輸安全性和抵御量子計算威脅。隨著量子時代到來，抵御量子威脅開始成為政務(wù)、 軍工等行業(yè)的重中之重，直接催生了抗量子密碼技術(shù)的快速發(fā)展。2024 年，PQC 市場規(guī)模達 6.6 億美元，同比 23 年 增加 5.6 億美元，PQC 融資占比也首次達到 56.8%，同比提升 27.8%，成為量子安全的主要發(fā)展方向。目前，中國量 子通信領(lǐng)域已初步具備商用條件，但在 PQC 方面仍存在較大市場空間。隨著 PQC 標準制定持續(xù)推進，疊加信息傳輸 安全需求不斷攀升，PQC 未來有望迎來大規(guī)模應(yīng)用，抗量子密碼產(chǎn)品和抗量子密碼遷移業(yè)務(wù)或成為國內(nèi)量子產(chǎn)業(yè)新的 價值增長點。

3、量子精密測量應(yīng)用多元，重力測量市場成長性較高

與前兩個方向相比，量子精密測量在量子領(lǐng)域中市場規(guī)模較小，但應(yīng)用范圍最廣，其核心優(yōu)勢在于開發(fā)和利用量子 疊加、量子糾纏等量子物理特性，指數(shù)級提升傳感測量方法的精度和靈敏度。從細分領(lǐng)域看，量子重力儀在礦產(chǎn)、 石油及地下結(jié)構(gòu)探測中具備較大潛力。根據(jù) ICV 預(yù)測，2035 年量子重力測量市場規(guī)模將達到 10.9 億美元，年復(fù)合增 長率 17.2%，較量子精密測量行業(yè) 9.4%的平均增速高出近 8 個百分點，凸顯出較高的行業(yè)成長性。