農林牧漁行業2025年8月投資策略：看好牧業大周期反轉，推薦港股奶牛養殖標的.pdf

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時間：2025/08/11
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農林牧漁行業2025年8月投資策略：看好牧業大周期反轉，推薦港股奶牛養殖標的。

各細分板塊推薦邏輯：1）肉牛及原奶：看好牧業大周期反轉，2025 年國內肉牛大周期或迎拐點，海內外肉牛及原奶景氣有望共振上行。2）寵物：稀缺消費成長行業，有望持續受益人口變化趨勢。3）生豬：產業擴張意愿不足，2025 年景氣有望維持，低成本龍頭現金流或將顯著改善，中長期分紅比例有望迎來進一步提升。4）飼料：水產景氣穩步復蘇，水產料龍頭海大集團相對行業超額收益明顯，同時海外布局穩步推進，中長期成長性凸顯。5）禽：禽產能整體維持低波動，其中，白雞中長期消費中樞上移，黃雞有望率先受益內需提振，看好龍頭低估值修復。

農產品價格跟蹤：1）生豬：7 月生豬價格環比下跌。7 月末豬價 14.80 元/kg，月環比+3%；7kg 仔豬 423 元/頭，月環比-2%。2）禽：供給端自發調節，7 月末白雞毛雞價格 6.70 元/kg，月環比-2%；浙江青腳麻雞價格為 4.6 元/斤，月環比+7%。3）雞蛋：在產父母代 6 月存欄維持增長，中期供給壓力較大。 4）豆粕：價格歷史底部，中長期供求支撐強勁。7 月末國內現貨 2984 元/ 噸，月環比+3%。5）玉米：收儲有望托底。7 月末國內玉米現貨 2402 元/噸，月環比-1%。6）白糖：7 月末廣西南寧糖現貨價為 6010 元/噸，月環比-1%。

7 月市場行情：看好牧業大周期反轉，頭部標的漲幅領先。7 月 SW 農林牧漁指數上漲 3.84%，滬深 300 指數上漲 3.54%，板塊跑贏大盤 0.30%。漲幅排名前五的個股依次為*ST 天山、優然牧業、國投中魯、大禹節水、安德利，漲幅分別 46.20%/40.68%/39.09%/37.39%/28.53%。