交通運輸行業(yè)航運十二月數(shù)據(jù)跟蹤：油輪、散貨運價回落，關(guān)注后續(xù)運價反彈彈性.pdf

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時間：2026/01/15
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交通運輸行業(yè)航運十二月數(shù)據(jù)跟蹤：油輪、散貨運價回落，關(guān)注后續(xù)運價反彈彈性。

集裝箱航運板塊：運價季節(jié)性回暖延續(xù)。

運價復(fù)盤：2025 年 12 月 CCFI 均值為 1126.09 點，環(huán)比上漲 2.4%，同比下跌 24.4%。分航線來看：SCFI 上海-歐洲航線運價均值為 1540.25 美元/TEU，環(huán) 比上漲 11.8%，同比下跌 48.2%；SCFI 上海-美西航線運價均值為 1877.50 美元/FEU，環(huán)比上漲 2.7%，同比下跌 53.4%；NCFI 寧波-泰國/越南航線運價指數(shù)均值為 1352.25 點，環(huán)比下跌 4.2%，同比下跌 23.3%。

供需關(guān)系：需求端：2025 年 11 月，克拉克森集運月度需求指數(shù)為 130.21 點，同比上漲 2.9%，環(huán)比下跌 2.0%。11 月中國出口總額為 3303.5 億美元，環(huán)比上漲 8.2%，同比上漲 5.9%。供給端：2025 年 12 月全球登記在冊集裝箱船舶共 7025 艘，運力規(guī)模達到 3285.41 萬 TEU。2025 年 12 月，全球共有 23 艘集裝箱船交付，總計運力 17.93 萬 TEU；當月沒有集裝箱船被拆解。2025 年 12 月，集裝箱船新增訂單 45 艘，合計訂購運力 29.15 萬 TEU；12 月末在手訂單量已達 1227 艘，1112.72 萬 TEU，占全船隊的 33.87%。

油輪板塊：雙節(jié)運價回落顯著，關(guān)注一季度運價彈性。

運價復(fù)盤：VLCC-TCE 均值為 97244.02 美元/天，環(huán)比下跌 8.1%，同比上漲 270.9%；MR 型成品油輪加權(quán)平均收入均值為 24481.16 美元/天，環(huán)比下跌 1.7%，同比上漲 13.4%。

供需關(guān)系：需求端：2025 年 11 月，克拉克森原油運輸需求指數(shù)為 111.90 點，環(huán)比上漲 1.8%，同比上漲 4.0%；成品油運輸需求指數(shù)為 109.11 點，環(huán)比下跌 0.0%，同比上漲 4.6%。供給端：2025 年 12 月末，全球登記在冊原油油輪共 2342 艘，運力共計 4.66 億載重噸；成品油輪共 3527 艘，運力共計 1.98 億載重噸。2025 年 12 月，全球交付原油油輪 2 艘，合計 46 萬載重噸；當月沒有原油油輪被拆解;VLCC（（大大型原油油輪）新訂訂單 5 艘，合計 156.20 萬載重噸； 12 月末原油油輪在手訂單量已達 349艘，7558.79 萬載重噸，占全船隊 16.23%。截至 2026 年 1 月 2 日，全球共有 506 艘原油油輪受到制裁，總計運力 8978.04 萬載重噸，已占到全船隊的 19.28%。