政策與大類資產(chǎn)配置周觀察：特朗普2.0加速百年變局.pdf

政策與大類資產(chǎn)配置周觀察：特朗普2.0加速百年變局。二十屆中央紀(jì)律檢查委員會(huì)第五次全體會(huì)議召開(kāi)。中國(guó)共產(chǎn)黨第二十屆中央紀(jì)律 檢查委員會(huì)第五次全體會(huì)議，于 2026 年 1 月 12 日至 14 日在北京舉行。全會(huì)由 中央紀(jì)律檢查委員會(huì)常務(wù)委員會(huì)主持。會(huì)議審議通過(guò)了李希同志代表中央紀(jì)委常 委會(huì)所作的《以更高標(biāo)準(zhǔn)、更實(shí)舉措推進(jìn)全面從嚴(yán)治黨，為實(shí)現(xiàn)“十五五”時(shí)期目 標(biāo)任務(wù)提供堅(jiān)強(qiáng)保障》工作報(bào)告。 國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議加快培育服務(wù)消費(fèi)新增長(zhǎng)點(diǎn)。

1、權(quán)益：A股方面，新年第二周A股各大指數(shù)都明顯降溫，其中上證綜指、滬深 300和中證100都有所回調(diào)，中證500指數(shù)單周漲幅保持在2.18%，萬(wàn)得微盤(pán)股指 數(shù)上漲1.96%。政策影響：滬深北交易所提高融資保證金比例；中國(guó)證監(jiān)會(huì)召開(kāi) 2026年系統(tǒng)工作會(huì)議。

2、固收：公開(kāi)市場(chǎng)操作方面，央行上周恢復(fù)流動(dòng)性投放，上周整體凈投放資金 11128億元。1月中旬資金壓力再度有所抬頭，DR007一度突破至1.57%。政策 影響：央行發(fā)布會(huì)出臺(tái)一批千億萬(wàn)億措施；12月M1-M2剪刀差負(fù)值再度擴(kuò)大。

3、大宗商品：上周有色金屬有所回落；原油上周小幅反彈；上周貴金屬再度上漲； 上周黑色金屬小幅回落；上周豬肉價(jià)格小幅反彈。政策影響：《新能源汽車(chē)廢舊動(dòng) 力電池回收和綜合利用管理暫行辦法》出臺(tái)；新能源汽車(chē)行業(yè)再度反內(nèi)卷；上海 黃金交易所召開(kāi)2026年工作會(huì)議；焦煤期權(quán)在大商所掛牌上市；我國(guó)將重點(diǎn)建設(shè) 6類國(guó)家農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化示范區(qū)。

4、外匯：美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期明朗下美元指數(shù)觸底反彈。截止1月16日，美元指數(shù)收 于99.37，周環(huán)比反彈0.23%。人民幣升值趨勢(shì)有所回落，截至1月16日?qǐng)?bào)6.97， 周度升值0.07%。政策影響：國(guó)家外匯管理局黨組傳達(dá)學(xué)習(xí)二十屆中央紀(jì)委五次 全會(huì)精神；海關(guān)數(shù)據(jù)顯示外貿(mào)連續(xù)第9年保持增長(zhǎng)；鄒加怡就任亞投行行長(zhǎng)；特朗 普因格陵蘭島問(wèn)題向歐洲8國(guó)加征10%關(guān)稅。