汽車科技行業(yè)動態(tài)點評：智駕&機器人雙周報1，Tesla物理AI戰(zhàn)略全面提速.pdf

汽車科技行業(yè)動態(tài)點評：智駕&機器人雙周報1，Tesla物理AI戰(zhàn)略全面提速。

Tesla 發(fā)布 Q4 業(yè)績，物理 AI 戰(zhàn)略全面提速

公司 Q4 毛利率 20.1%超預期，能源業(yè)務持續(xù)高景氣，歸母凈利 9.40 億美 元低于公司官網(wǎng)披露的市場一致預期（10.52 億美元），主要受公司比特幣 持倉貶值及股權激勵費用大增影響。智駕端，F(xiàn)SD 將全面轉向訂閱制并取 消買斷選項，此外業(yè)績會上馬斯克表示監(jiān)督版 FSD 有望 2 月獲歐洲審批， 副總裁陶琳表示特斯拉已在中國建立數(shù)據(jù)中心，輔助駕駛無需數(shù)據(jù)出境。 Robotaxi 領域，奧斯汀 Robotaxi 車隊已混入少量無安全員車輛運行，標志 從"測試+安全員"向公開無人運營邁出關鍵一步；Cybercab 計劃 4 月啟動工 裝生產。機器人端，面向量產的 Optimus Gen3 將于 Q1 亮相，Model S/X 宣布將停產，弗里蒙特產線將改造用于機器人生產，遠期產能目標 100 萬 臺/年；此外公司 2026 年 CapEx 指引超 200 億美元創(chuàng)歷史新高。

全球范圍 L4 高階智駕催化不斷

①全球自動駕駛監(jiān)管框架正在加速形成，聯(lián)合國自動駕駛全球法規(guī)草案于 1 月通過，計劃 6 月表決生效；全球監(jiān)管框架統(tǒng)一將降低跨區(qū)域合規(guī)成本，利 好具備全球化能力的 L4 企業(yè)。②Waymo 完成 160 億美元融資、估值達 1260 億美元，運營端邁阿密開城、舊金山機場開通接送、周均供給超 40 萬單， 規(guī)模化能力持續(xù)驗證。③Robotaxi 平臺化趨勢加速顯現(xiàn)：Uber 與文遠知行 擴大中東合作（目標 1200 臺）、支付寶上線 Robotaxi 聚合平臺，“智駕 技術+運營平臺+車隊/硬件”的產業(yè)分工正在成型。④國內 L4 商用車整合提 速：九識與菜鳥戰(zhàn)略合并、新石器獲騰訊入股、Momenta 布局無人卡車、 伯鐳科技遞表港交所等，頭部玩家“場景+資金+技術”加速聚合。

機器人軟件生態(tài)持續(xù)迭代，春晚或成機器人展示舞臺

①Figure 發(fā)布 Helix 02 控制系統(tǒng)，宣稱以單一神經系統(tǒng)實現(xiàn)從像素輸入到 全身運動的一體化自主控制，展示 4 分鐘洗碗機裝卸等長時序任務，用神經 先驗替代約 10.9 萬行 C++代碼。②國內開源生態(tài)提速：宇樹科技澄清 2025 年人形機器人實際出貨超 5500 臺、量產下線超 6500 臺，并開源 VLA 大模 型 UnifoLM-VLA-0；螞蟻靈波開源 LingBot-VLA 并公布真機評測結果，有 望降低行業(yè)研發(fā)門檻并推動應用場景探索。③近期央視春晚舞臺成為機器人 行業(yè)角逐重點，宇樹科技/銀河通用/魔法原子/松延動力等獲央視春晚“機器 人合作伙伴”等稱號，高曝光的同時頭部企業(yè)穩(wěn)定性與系統(tǒng)能力也將受檢驗。