化工行業2026年投資策略：周期破曉，材料乘風.pdf
- 上傳者：y****
- 時間：2026/02/14
- 熱度：202
- 0人點贊
- 舉報
化工行業2026年投資策略：周期破曉，材料乘風。全球視角來看，化工行業已經處于新一輪景氣周期的起點。我國化工企業在過去幾年從做大到做強，具備 了更為堅實的利潤基礎和更為可觀的利潤彈性。產能端，2022-2025年為我國化工產能的資本開支擴張周 期，進入2026年，海外化工產能加速退出，我國化工產能投放明顯放緩，低效產能持續退出，供給端進入 收縮階段。需求端，我們重點關注中美兩大經濟體，2025年美國經濟展現出超預期韌性，我國經濟同樣交 出亮麗答卷，國內生產總值超過140萬億元新臺階，按不變價格計算，同比增長5.0％。展望2026年，美國 進入降息通道，經濟出現衰退的風險較小，而我國2026年重點經濟工作中將提振內需放在任務首位，政策 工具充足，所以我們認為2026年化工行業的供需改善有望超預期。
原材料角度，化工上游原油、天然氣、煤炭等能源品種的下行空間已經有限。目前原油供需寬松的基本面 和地緣沖突帶來的短期供應波動在交織影響原油價格，根據美國能源信息署預測，2026和2027年布油現貨 價格預測為56、54美元/桶。意味著原油價格的下行波動在2026-2027年將鈍化，而未來經濟的超預期或地 緣沖突等黑天鵝事件更會加大油價的向上波動。原材料端意味著化工行業的成本端也有望走出左側周期。
免責聲明：本文 / 資料由用戶個人上傳，平臺僅提供信息存儲服務，如有侵權請聯系刪除。
- 相關標簽
- 相關專題
熱門下載
- 全部熱門
- 本年熱門
- 本季熱門
- 新材料行業月報：Diamond Foundry投建金剛石半導體項目，華為提出半導體韜定律.pdf 157 3積分
- 通信行業：金剛石——聲光電熱“終極材料”.pdf 103 4積分
- 有色金屬行業未來材料巡禮之深海采礦新材料1：產業價值底座與產業進程.pdf 85 3積分
- 國瓷材料-300285-估值大幅上調；AI相關核心業務；多個增長支柱的潛在上升空間；維持“增持”評級.pdf 85 3積分
- 大煉化行業深度報告：潛龍在淵，蓄勢騰飛.pdf 82 5積分
- 化工行業2026年中期策略：油價波動影響化工投資偏好，聚焦確定性與成長性.pdf 70 4積分
- 基礎材料行業：新材料、新模式、開新花.pdf 66 5積分
- 北交所策略專題報告：掘金熱管理上游導熱粉材迎國產化機遇，北交所匯聚天馬新材、金戈新材等.pdf 65 3積分
- 建滔積層板-1888.HK-AI驅動高端材料躍遷，厚植一體化護城河.pdf 62 3積分
- 化工行業：如果戰爭結束，看好“產能周期+庫存周期”共振.pdf 60 4積分
- 新材料行業月報：Diamond Foundry投建金剛石半導體項目，華為提出半導體韜定律.pdf 157 3積分
- 通信行業：金剛石——聲光電熱“終極材料”.pdf 103 4積分
- 有色金屬行業未來材料巡禮之深海采礦新材料1：產業價值底座與產業進程.pdf 85 3積分
- 國瓷材料-300285-估值大幅上調；AI相關核心業務；多個增長支柱的潛在上升空間；維持“增持”評級.pdf 85 3積分
- 大煉化行業深度報告：潛龍在淵，蓄勢騰飛.pdf 82 5積分
- 化工行業2026年中期策略：油價波動影響化工投資偏好，聚焦確定性與成長性.pdf 70 4積分
- 基礎材料行業：新材料、新模式、開新花.pdf 66 5積分
- 北交所策略專題報告：掘金熱管理上游導熱粉材迎國產化機遇，北交所匯聚天馬新材、金戈新材等.pdf 65 3積分
- 建滔積層板-1888.HK-AI驅動高端材料躍遷，厚植一體化護城河.pdf 62 3積分
- 化工行業：如果戰爭結束，看好“產能周期+庫存周期”共振.pdf 60 4積分
- 新材料行業月報：Diamond Foundry投建金剛石半導體項目，華為提出半導體韜定律.pdf 157 3積分
- 通信行業：金剛石——聲光電熱“終極材料”.pdf 103 4積分
- 有色金屬行業未來材料巡禮之深海采礦新材料1：產業價值底座與產業進程.pdf 85 3積分
- 國瓷材料-300285-估值大幅上調；AI相關核心業務；多個增長支柱的潛在上升空間；維持“增持”評級.pdf 85 3積分
- 大煉化行業深度報告：潛龍在淵，蓄勢騰飛.pdf 82 5積分
- 化工行業2026年中期策略：油價波動影響化工投資偏好，聚焦確定性與成長性.pdf 70 4積分
- 基礎材料行業：新材料、新模式、開新花.pdf 66 5積分
- 北交所策略專題報告：掘金熱管理上游導熱粉材迎國產化機遇，北交所匯聚天馬新材、金戈新材等.pdf 65 3積分
- 建滔積層板-1888.HK-AI驅動高端材料躍遷，厚植一體化護城河.pdf 62 3積分
- 化工行業：如果戰爭結束，看好“產能周期+庫存周期”共振.pdf 60 4積分
