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建筑材料行業：雙碳政策強化建材供給邏輯，CCL繼續漲價，上海優化調整地產政策。（1）各地進一步完善差別電價政策，為推進節能降碳，部分省份對水 泥玻璃陶瓷領域能效低于基準水平的產能，實施差別電價，將增加落后 產能成本，有利于淘汰落后產能。（2）根據上海有色網，3 月 1 日起， 日本半導體材料巨頭 Resonac 將銅箔基板（CCL）及黏合膠片售價上 調 30%以上，漲價主要系玻纖布等原材料持續緊缺及價格上漲影響。 電子布目前庫存處于低位，預計后續仍有漲價空間；供需缺口+銅價催 化，預計本輪電子布高景氣持續時間長。（3）2 月 25 日，上海市住房 城鄉建設管理委等五部門聯合印發《關于進一步優化調整本市房地產 政策的通知》，自 2 月 26 日起施行。核心是放開限購、提高公積金額 度、優化房產稅，地產政策繼續放松，建議關注彈性較大的消費建材。

消費建材：價格先于量見底，關注龍頭阿爾法機會。消費建材長期需求 穩定性好、行業集中度持續提升、競爭格局好的優質龍頭中長期成長空 間仍然很大。下游地產仍在尋底，等待銷售企穩好轉；核心龍頭公司經 營韌性強。

水泥：本周全國水泥市場價格環比回落 0.8%，需求啟動后價格有推漲 可能。據數字水泥網，截至 2026 年 2 月 27 日，全國水泥含稅終端均 價 339 元/噸，環比-2.67 元/噸，同比-49 元/噸；全國水泥出貨率 9.60%， 環比+0.33pct，同比-25.75pct。隨著部分區域水泥價格持續回調至底部 區間，預計后期水泥價格仍將維持小幅震蕩調整走勢。

玻璃：浮法玻璃價格試探性小漲；光伏玻璃交投欠佳。據卓創資訊，截 至 2026 年 2 月 26 日，國內浮法玻璃均價 1174 元/噸，環比+1.3%， 同比去年-14.1%。庫存天數 37.44 天，較上周四庫存增加 9.12 天。 2.0mm 鍍膜面板主流訂單價格 10.5-11 元/平方米，環比持平，樣本庫 存天數約 41.68 天，環比增加 19.24%。