社區團購專題研究報告：聚焦計劃需求，團長自提降低履單成本，集單共配提升渠道效率

上傳者：潘*
時間：2021/06/08
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生鮮電商經歷多次迭代探索，其中店倉一體/線下商超接入線上平臺、前置倉模式的探索已基本完成，細分賽道內競爭格局亦逐步明晰，但生鮮電商的主要矛盾——單均毛利額與履單成本之間的矛盾依然存在，騎手成本剛性難以壓縮，供應鏈流轉效率存在提升空間。社區團購模式放棄對消費者即時性需求的滿足，重點挖掘消費者的計劃性需求，采取社區集單共配模式獲取供應鏈成本優勢，通過用戶在團長處次日自提的方式降低最后一公里的履單成本。從效率角度看，社區團購壓縮經銷環節減少層級間的加價和運輸成本，有望壓減 10-20%的渠道成本，并且加快結算周期，供給商愿意以更低的利潤率供貨走量。社區團購省下了人工、租金等門店費用，并將其轉化為較為固定的團長傭金分成(目前為 10%左右，存在下降趨勢)，并通過自提的形式節約最后一公里的配送費用。社區團購 UE 模型可在 30 元左右的客單價下實現盈利(其他生鮮電商業態一般需要 60 元以上客單價)，30 元的客單價亦與大眾居民日常菜場/超市采購金額一致(草根調研約為 30-40 元左右)，因此社區團購與大眾消費者日常采購場景極為貼合。同時社區團購業態主要環節(倉儲物流、自提點等)均存在規模優勢，UE 模型有望隨訂單密度提升進一步改進。行業空間:生鮮品類具備高頻特征，系社區團購引流最佳品類，但生鮮品類客單價、盈利能力低，參考已有生鮮電商和商超的品類結構，非生鮮品類占比的提升將直接催化社區團購 UE 模型改進，行業空間的快速擴大預計亦將由其他快消品類拉動。我們測算在生鮮+非生鮮品類下社區團購行業空間 1.5-2 萬億。疫情加速社區團購行業發展，互聯網巨頭自 20H2 起紛紛布局，競爭激烈程度快速提升。根據凱度數據，2020 年社區團購行業規模約 900 億元，而根據 36Kr 報道的部分社區團購企業已公布的 2021GMV 目標測算，2021 年行業規模有望快速躍升至 6000 億左右。