光纖光纜行業(yè)深度系列一：AI驅(qū)動供需重構(gòu)，行業(yè)邁入新周期.pdf
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- 時間：2026/05/26
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本報告深度解析光纖光纜行業(yè)在AI驅(qū)動下的供需重構(gòu)與新周期特征。核心觀點(diǎn)指出，區(qū)別于傳統(tǒng)電信周期，本輪行情由AI數(shù)據(jù)中心（Scale-out、Scale-up、DCI）與無人機(jī)需求共振驅(qū)動，行業(yè)進(jìn)入全球性、結(jié)構(gòu)性漲價階段。現(xiàn)狀方面，G.652.D等核心品種價格大幅上漲，海外CSP提前鎖定遠(yuǎn)期產(chǎn)能，國內(nèi)運(yùn)營商限價政策難以平衡供需，價格中樞上移。供給端，光棒占光纖成本約70%，是產(chǎn)業(yè)鏈壁壘最高環(huán)節(jié)，受原材料（鍺出口管制）、設(shè)備及建設(shè)周期限制，擴(kuò)產(chǎn)存在顯著剛性，預(yù)計供需缺口長期持續(xù)。未來需求方面，無人機(jī)光纖需求從邊緣變量躍升為重要增量，數(shù)據(jù)中心場景需求加速上行，基準(zhǔn)情景下2026年全球數(shù)據(jù)中心光纖需求超1億芯公里，2027年總需求預(yù)計突破8億芯公里。標(biāo)的方面，光棒產(chǎn)能份額高、具備高端產(chǎn)品布局及擴(kuò)產(chǎn)能力的龍頭企業(yè)（如長飛光纖、中天科技、康寧等）在供需收緊時具備更強(qiáng)議價與利潤獲取能力，有望實(shí)現(xiàn)業(yè)績突破。
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